招商定量 | 市场调整后，各类固收+基金降仓了吗？

‍‍‍投资要点『市场最新观察』绝对收益型资金的趋势性增加，对市场整体和风格的定价逻辑将产生重大的影响。与重视相对排名的主动权益基金不同，固收+基金强调绝对收益为导向，兼顾相对排名的特征，导致定价思路和投资行为不同。本文中试图结合市场数据，回答三个问题：近年来固收+基金投资者风险偏好出现了怎样的变化？市场调整后，各类固收+基金是否降仓了？固收+基金当前的风格配置是怎样的？
首先，我们将固收+类产品按照低风险、中风险和高风险进行了划分。可以看到，从绝对规模来看不同风险等级的固收+产品规模都出现了快速的上涨，在伴随规模上涨的同时，低风险和中风险类产品的占比持续提升，分别上涨了8%和19%。
在此基础上，我们结合仓位估计模型对不同类型的头部固收+产品的仓位进行跟踪，可以看到偏高风险产品的权益仓位在近年来是呈现持续下行的特征。除此之外，对于中风险和低风险的产品， ( 点击阅读全文 )

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