招商定量 | 市场热点涣散，时机仍需等待

投资要点『市场最新观察』从市场指数的走势和交易情况数据来看，呈现出当前投资者的分歧依然较大，同时交易情绪、赚钱效应逐步下降的状态。之所以出现上述现象，我们认为是源于自上而下的宏观市场背景与自下而上行业板块数据间的数据分歧：自上而下角度观察当前整体经济增速、企业盈利边际下滑，同时在商品价格大幅上涨背景下面临通胀预期的升温，因而在风格选择上更偏好大盘价值以构建防御；自下而上视角则观察到，新旧能源、军工制造等行业板块盈利增速、盈利预期的持续向好，盈利驱动下的行业板块推荐难以与宏观市场环境形成共振。站在当前，我们结合市场及风格择时模型的评分参考，在短期继续强调防御基调，建议适当降低权益资产的配置中枢，并在风格层面超配大盘价值的模式来降低宏观层面的风险；在站在中期视角，我们继续强调当前市场的估值水平仍处于合理中等区间，强调标配权益资产的同时，考虑小盘和价值风格的高赔率优势进行一定的风格 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人