招商定量 | 当前市场风格切换势头明显
招商定量任瞳团队 发布于 2021-03-09 09:22:28
投资要点过去一周因子表现综述
从价值成长维度来看，价值复苏仍在延续，表现相对占优。价值因子中的未来12个月的预期市盈率（EP_Fwd12M）、市净率（BP_LR）、营业收入公司价值比（Sales2EV）、市销率（SP_TTM）表现均进入前十。价值因子中的单季度市盈率（EP_SQ）、滚动过去12个月的市盈率（EP_TTM）和成长因子中的过去三年的营业收入增长率（Gr_3Y_Sale）、单季度营业利润同比增长率（Gr_Q_OpEarning）、单季度营业收入同比增长率（Gr_Q_Sale）、单季度净利润同比增长率（Gr_Q_Earning）表现均进入后十。从大小盘维度来看，过去一周小盘风格持续强势。流通市值的对数（Ln_FloatCap）表现进入前十，其行业中性多空组合收益为4.37%。过去一周反转因子表现依旧强势， 60个月反转（RTN_1200D）、3个月反转（RTN_ ( 点击阅读全文 )
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招商定量 | 成长依旧占优，质量因子强势复苏
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值大幅回撤，成长表现明显占优。成长因子中的过去3年的营业收入增长率（Gr_3Y_Sale）、单季度营业利润同比增长率（Gr_Q_OpEarning）表...
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招商定量 | 市场分化上行，择时模型评分有所回落
投资要点『近期市场回顾』最近一周，市场延续了分化上涨的状态，市场成交活跃度仍在高位，波动率水平跟上周基本保持一致，50ETF期权隐含波动率在20%水平，结构层面依然是大盘和成长风格稳定占优，行业板块中周期和成...
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招商定量 | 指数波动有所回升，市场情绪仍在高位
投资要点『近期市场回顾』最近一周以来，市场成交活跃度仍在高位，成交额和换手率处于最近一个季度的高点，但从波动幅度来看相对前期略有回升，50ETF期权隐含波动率反弹至20%附近，结构层面大盘指数继续稳定占优，行...
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招商定量 | 价值终于复苏，小盘回撤仍在继续
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值成长双双表现强势，价值表现相对占据优势。价值因子中的滚动过去12个月的市盈率（EP_TTM）、单季度市盈率（EP_SQ）、未来12个月的预期市盈率（...
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招商定量 | 价值明显占优，技术类因子集体强势
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值表现明显占优势。价值因子中的市净率（BP_LR）、市销率（SP_TTM）、营业收入公司价值比（Sales2EV）表现均进入前十;成长因子中的单季度营...
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招商定量 | 小盘风格强势反弹，分析师情绪因子集体走强
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周成长表现依旧相对占优。成长因子中的最近预测年度的预期净利润增长率（Gr_FY0_Earning）、单季度营业收入同比增长率（Gr_Q_Sale）表现均进...
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招商定量 | 价值连续三周占优，技术类因子持续强势
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值表现依旧明显占优。价值因子中的市净率（BP_LR）、市销率（SP_TTM）、未来12个月的预期市盈率（EP_Fwd12M）、市现率（OCFP_TTM...
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招商定量 | 当前结构重于仓位，风格优选大盘蓝筹
投资要点『近期市场回顾』展望后市，有两方面因素值得关注：第一，伴随经济增速的企稳，PPI同比增速的修复，货币市场利率存在震荡上行动力，前期受益于逆经济周期低利率环境的成长板块，超额收益的宏观驱动力将逐步减弱，...
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招商定量 | 流动性约束指数空间，风格坚持大盘蓝筹
投资要点『近期市场回顾』在前期的月度报告中我们重点提出两个判断：第一，经济持续复苏背景下货币利率有震荡上行压力，流动性趋紧的环境将制约指数整体的上行空间，同时在该宏观背景下大盘蓝筹风格的表现相对占优；第二，A...
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招商定量 | 指数仍处震荡区间，大盘蓝筹继续占优
投资要点『近期市场回顾』节后市场交投活跃度有所提升，但市场整体仍呈现震荡态势，50ETF期权隐含波动率指数仍然处于历史中位数附近，当前最新值为21.56%。从大小盘风格指数表现来看，9月以来沪深300相对中证...
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招商定量 | 质量低波表现强势，小盘风格仍在回撤
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，价值成长均可圈可点，成长表现略占优势。成长因子中的过去三年的营业收入增长率（Gr_3Y_Sale）, 价值因子中的最近年报市盈率（EP_LYR）、滚动过去12个...
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招商定量 | 盈利改善预期放缓，看淡短期指数表现
投资要点『近期市场回顾』从跟踪的万得全A盈利和估值情况来看，年初至今指数的估值水平提升了18%，而同期市场指数涨幅16%，去除股息贡献后市场隐含了3%-4%的盈利下行空间，但从披露的半年报数据反映当前指数的盈...
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招商定量 | 基本面继续向好，维持积极仓位
投资要点『近期市场回顾』近期市场表现平稳，市场呈现震荡上行走势，从成交额和市场交投水平来看维持在活跃状态，但从行业板块表现来看，前期强势的周期性板块略走弱，消费板块短期超额收益显著。12月以来市场整体呈现震荡...
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招商定量 | 权益风险溢价回升，波动率维持低位
投资要点『近期市场回顾』近期市场维持平稳表现，延续前期的震荡上行走势，市场成交额和换手率相对上周有小幅提升，从行业板块表现来看，消费和成长板块继续领涨，周期板块有所修复。12月以来市场呈现震荡走势，上行幅度略...
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招商定量 | 短期信号不明，市场难改震荡格局
投资要点『近期市场回顾』九月以来，市场呈现价跌量缩的特征，近期市场换手率和波动率都有所下行，市场情绪有所走弱，前期强势的消费和成长板块近期表现则相对较弱。在前期的报告中我们强调，相对二季度盈利增速边际上行叠加...
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招商定量 | 模型及时提醒流动性变化，关注后市风格切换
投资要点『近期市场回顾』在上期市场周报中，我们重点强调短期择时模型跟踪的流动性和风险偏好评分出现了双双下降，市场持续走强的概率降低建议投资者不应过度乐观，从近期市场表现来看，一方面货币市场流动性持续收紧，场内...
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招商定量 | 盈利增速符合预期，流动性约束值得警惕
投资要点『近期市场回顾』基于最新数据统计，全A盈利累计同比增速由-17.81%改善至-6.35%，我们前期报告中对前三季度累计利润增速预测值为-7%，从结果看盈利修复方向和幅度均符合预测，基于最新数据对202...
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招商定量｜市场规模突破450亿 债基配置比例显著提高
FOF基金产品2020年一季财报分析2020年一季度，受到市场震荡影响，各类FOF基金产品表现较为一般，仅有养老产品中一年持有期的产品录得平均正收益，平均涨幅0.6%。截至一季度末FOF基金数量达到了91只，...
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【招商定量|日度数据】全球重要指数收益相关性提升
招商定量·日度数据资料研究报告的发布平台。本公众号只是转发招商证券已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容...
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招商定量 | 中期降低预期收益，短期仍是震荡市
投资要点『近期市场回顾』九月以来，市场延续了八月区间震荡的走势，依然没有明显的趋势性特征，且市场的成交量逐步回到了最近一个季度的低点水平，前期强势的成长板块近期表现则相对较弱，且受到美股近期波动调整的影响，消...
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招商定量 | 价值依旧相对占优，小盘风格表现强势
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值表现依旧明显占优。价值因子中的未来12个月的预期市盈率（EP_Fwd12M）、市销率（SP_TTM）和成长因子中的过去三年净利润增长率（Gr_3Y_...
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招商定量 | 风格再平衡或正在发生
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值表现明显占优。价值因子中的未来12个月的预期市盈率（EP_Fwd12M）、营业收入公司价值比（Sales2EV）、市净率（BP_LR）表现进入前十。...
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招商定量 | 指数仍处区间震荡，短期结构重于仓位
投资要点『近期市场回顾』在前期的报告中我们强调，相对二季度盈利增速边际上行叠加流动性的持续宽松对市场的双轮驱动，当前市场盈利增速边际改善的预期依然较强但流动性收紧的预期则逐步增加，驱动市场上行的因素减少，短期...
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招商定量 | 价值持续占优，低波等防御风格表现强势
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值因子表现依旧占据优势。价值因子中的市净率（BP_LR）、营业收入公司价值比（Sales2EV）、市销率（SP_TTM）、未来12个月的预期市盈率（E...
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招商定量 | 风险溢价持续下降，轮动策略再创新高
投资要点『近期市场回顾』在近期的市场报告中，我们持续强调市场大概率呈现区间震荡态势，结构层面市场风格再平衡预计持续，低估值蓝筹板块存在超额收益机会，从当前市场的表现来看均符合前期预判。展望未来市场，盈利预期景...
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招商定量 | 市场交易复苏，大盘蓝筹持续占优
投资要点『近期市场回顾』四季度以来，市场并未脱离窄幅震荡区间，但各行业板块走势则从分化后逐步走向均衡——风格层面大盘价值指数相对收益凸显，行业板块周期和消费指数表现居前，前期强势的成长板块则收益靠后。从市场结...
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招商定量 | 价值成长相对均衡，小盘风格持续回撤
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值成长表现相对均衡，成长因子表现略占优势。价值因子中的最近年报市盈率（EP_LYR）、滚动过去12个月的市盈率（EP_TTM）、市现率（OCFP_TT...
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招商定量 | 成长重回强势，小盘风格大幅回撤
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周成长因子表现相对占优。成长因子中的单季度营业收入同比增长率（Gr_Q_Sale）和价值因子中的单季度市盈率（EP_SQ）表现进入前十;价值因子中的营业收...
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招商定量 | 指数震荡，蓝筹占优
投资要点『近期市场回顾』在近期的报告中我们强调四季度市场演绎逻辑仍未改变，在经济持续复苏背景下，货币利率有上行压力，且由于杠杆率的约束宏观流动性也有趋紧的态势因而制约指数短期整体的上行空间，在该宏观背景下大盘...
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招商定量 | 中期战略乐观，短期战术务实
投资要点『短期市场波动率仍维持高位』从近期市场表现来看，上行斜率明显收敛，同时市场波动水平依然维持在较高水平。站在当前，从中长期角度来看，中性预期下A股依然有望获得年化超10%以上的复合收益，但估值保护水平显...
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招商定量 | 大涨之后如何看待A股的后市空间？
投资要点『大涨之后如何看待A股的后市空间』站在当前展望下阶段，我们基于最新的盈利、估值和股息率数据，对中证800指数未来三年复合收益率进行建模预测，最新数据显示，中性水平下指数三年的复合预期收益仍有望实现9%...
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招商定量 | 小盘风格出现回撤，低波等防御风格表现强势
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值表现占据优势。价值因子中的市净率（BP_LR）、市销率（SP_TTM）、营业收入公司价值比（Sales2EV）、未来12个月的预期市盈率（EP_Fw...
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招商定量 | 成长略占优势，盈利质量值得关注
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周成长表现略占优势。价值因子中的未来12个月的预期市盈率（EP_Fwd12M）表现进入前十。价值因子中的最近年报市盈率（EP_LYR）、营业收入公司价值比...
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招商定量 | 价值成长双双低迷，低波风格表现强势
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值成长表现双双低迷，成长表现相对占优。成长因子中的最近预测年度预期净利润增长率（Gr_FY0_Earning）表现进入前十。成长因子中的单季度营业收入...
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