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招商定量 | 价值成长双双低迷，反转因子表现强势
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值成长双双低迷，成长表现略占优势。成长因子中的最近预测年度一致预期净利润增长率（Gr_FY0_Earning）表现进入前十，价值因子中的单季度市盈率（...
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招商定量·琢璞系列 | 基于隐马尔可夫模型的全球资产配置
本文主要介绍了文献“Global Asset Allocation Strategy Using a Hidden Markov Model”，作者以等权组合、60/40组合和均值方差组合为业绩基准，以动量策...
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招商定量 | 市场分化上行，择时模型评分有所回落
投资要点『近期市场回顾』最近一周，市场延续了分化上涨的状态，市场成交活跃度仍在高位，波动率水平跟上周基本保持一致，50ETF期权隐含波动率在20%水平，结构层面依然是大盘和成长风格稳定占优，行业板块中周期和成...
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招商定量 | 成长质量表现回暖，反转和技术因子依旧强势
投资要点过去一周因子表现综述 从价值成长维度来看，成长明显回暖，表现相对占优。成长因子中的中的最近预测年度预期净利润增长率（Gr_FY0_Earning）表现进入前十。价值因子中的营业收入公司价值比（Sale...
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招商定量 | 大盘成长相对占优，分析师预期持续强势
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，成长表现依旧相对占优。成长因子中的单季度净利润同比增长率（Gr_Q_Earning）、单季度营业利润同比增长率（Gr_Q_OpEarning）、最近预测年度预期...
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招商定量 | 指数波动有所回升，市场情绪仍在高位
投资要点『近期市场回顾』最近一周以来，市场成交活跃度仍在高位，成交额和换手率处于最近一个季度的高点，但从波动幅度来看相对前期略有回升，50ETF期权隐含波动率反弹至20%附近，结构层面大盘指数继续稳定占优，行...
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招商定量 | 小盘风格持续强势，反转因子值得关注
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，价值表现低迷，成长表现相对占优。价值因子中的市销率（SP_TTM）、滚动过去12个月的市盈率（EP_TTM）、最近年报市盈率（EP_LYR）、市现率（OCFP_...
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招商定量 | 当下市场情绪在什么水平？
投资要点『当下市场情绪在什么水平？』我们尝试从三方面指标跟踪当前的市场情绪：首先，我们关注市场beta离散度指标，从历史数据看往往离散度过大的时点，未来市场出现阶段性调整的概率较高，在2月末可观察到指标达到接...
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招商定量·琢璞系列 | 五种投资者，你是哪一类？
本篇作为“琢璞”系列报告的第四十二篇，为大家推荐一篇非常值得一读的文献《Behavioral Biases of Mutual Fund Investors》。本文根据对行为金融的行为偏好进行相应的指标构建，...
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招商定量 | 成长持续占优，分析师预期因子集体强势
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，成长表现依旧相对占优。成长因子中的最近预测年度预期净利润增长率（Gr_FY0_Earning）、单季度营业利润同比增长率（Gr_Q_OpEarning）、单季度...
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招商定量 | 市场情绪逐步恢复，短期风格趋于均衡
投资要点『市场最新观察』在上期月度报告中我们强调，当前A股市场整体仍具有安全边际，无论从绝对、相对估值还是短期波动率风险指标来看，均未体现出系统性风险，市场的核心矛盾在于结构层面。从中长期来看，我们认为偏价值...
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招商定量 | 价值迎来集体爆发，低波和小盘风格表现强势
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，价值表现明显相对占优。价值因子中的市净率（BP_LR）、市销率（SP_TTM）、未来12个月的预期市盈率（EP_Fwd12M）、滚动过去12个月的市盈率（EP_...
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招商定量 | 关于短期市场风格的三点判断
投资要点『市场最新观察』结合近期宏观及市场数据的观察，我们对短期市场风格走势有以下三点判断：第一，价值成长维度，无论短中期来看均维持价值风格占优的结论，中期观察成长价值板块的估值差指标，当前处于历史99%分位...
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招商定量 | 成长重回强势，分析师情绪因子值得关注
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周成长表现相对占优。成长因子中的单季度营业收入同比增长率（Gr_Q_Sale）、单季度净利润同比增长率（Gr_Q_Earning）、单季度营业利润同比增长...
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招商定量 | 小盘风格出现回撤，低波等防御风格表现强势
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值表现占据优势。价值因子中的市净率（BP_LR）、市销率（SP_TTM）、营业收入公司价值比（Sales2EV）、未来12个月的预期市盈率（EP_Fw...
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招商定量 | 成长依旧占优，质量因子强势复苏
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值大幅回撤，成长表现明显占优。成长因子中的过去3年的营业收入增长率（Gr_3Y_Sale）、单季度营业利润同比增长率（Gr_Q_OpEarning）表...
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【招商定量|日度数据】市场情绪指标回落
招商定量·日度数据资料客户参考，其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，招商证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。完整的投资观点应以招商证券...
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【招商定量|日度数据】两市融资余额持续上升
招商定量·日度数据资料研究报告的发布平台。本公众号只是转发招商证券已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容...
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招商定量 | 短期波动勿忧，策略维持积极
投资要点『近期市场回顾』最近一周市场未延续前期强势表现，呈现震荡调整态势，不过从成交额来看市场交投水平维持在活跃状态，大小盘走势逐步从前期大盘强势状态逐步转变为大小盘均衡变动的状态。短期市场走势来看，市场上行...
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招商定量 | 价值成长相对均衡，小盘风格依旧低迷
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，价值成长相对均衡，成长表现略占优势。价值因子中的滚动过去12个月的市盈率（EP_TTM）、单季度市盈率（EP_SQ）、市现率（OCFP_TTM）、最近年报市盈率...
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【招商定量|日度数据】北上资金连续4日净流入
招商定量·日度数据资料研究报告的发布平台。本公众号只是转发招商证券已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容...
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招商定量 | 中期战略乐观，短期战术务实
投资要点『短期市场波动率仍维持高位』从近期市场表现来看，上行斜率明显收敛，同时市场波动水平依然维持在较高水平。站在当前，从中长期角度来看，中性预期下A股依然有望获得年化超10%以上的复合收益，但估值保护水平显...
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招商定量 | 价值成长分化较小，技术类因子表现强势
投资要点过去一周因子表现综述价值因子中的市净率（BP_LR）、最近年报市盈率（EP_LYR）、市现率（OCFP_TTM）和成长因子中的过去3年的营业收入增长率（Gr_3Y_Sale）表现进入前十。成长因子中的...
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招商定量 | 情绪向好，短期交易复苏仍为市场主线
投资要点『春节期间海外市场观察』我们尝试对春节期间海外大类资产表现进行简要回顾，整体可以得出三点结论：第一，海外市场风险资产整体上行，避险资产有所承压，权益和大宗商品整体上行，美债收益率上行黄金承压，权益资产...
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招商定量 | 技术和预期因子表现强势，质量持续低迷
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，价值成长表现依旧相对均衡，成长表现略占优势。价值因子中的未来12个月的预期市盈率（EP_Fwd12M）、市净率（BP_LR）表现进入前十。成长因子中的过去3年的...
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【招商定量|日度数据】北上资金昨日净流入
招商定量·日度数据资料研究报告的发布平台。本公众号只是转发招商证券已发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容...
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招商定量 | 价值连续三周占优，技术类因子持续强势
投资要点过去一周因子表现综述从价值成长维度来看，过去一周价值表现依旧明显占优。价值因子中的市净率（BP_LR）、市销率（SP_TTM）、未来12个月的预期市盈率（EP_Fwd12M）、市现率（OCFP_TTM...
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招商定量·琢璞系列 | 因子敞口变动对共同基金业绩的影响
为了实现基金相对于基准的超额业绩目标，基金经理通常可以采取两种投资方式。第一种也是常见的一种，基金经理可以精选个股偏离基准组合，将投资组合倾向于那些未来可能跑赢大盘的股票。第二种是，基金经理可以通过改变产品对...
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招商定量 | 市场热点涣散，时机仍需等待
投资要点『市场最新观察』从市场指数的走势和交易情况数据来看，呈现出当前投资者的分歧依然较大，同时交易情绪、赚钱效应逐步下降的状态。之所以出现上述现象，我们认为是源于自上而下的宏观市场背景与自下而上行业板块数据...
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