招商定量 | 市场情绪逐步恢复，短期风格趋于均衡

投资要点『市场最新观察』在上期月度报告中我们强调，当前A股市场整体仍具有安全边际，无论从绝对、相对估值还是短期波动率风险指标来看，均未体现出系统性风险，市场的核心矛盾在于结构层面。从中长期来看，我们认为偏价值的风格有更好的安全边际和赔率，因而继续推荐超配小盘价值风格。但短期来看暂时未观察到触发风格切换的导火索，当前市场宏观和微观流动性边际变动较小处于中性区间，价值成长风格短期内表现有望趋于均衡。『择时观点』对于中长期投资者，模型对当前A股未来三年的复合年化预期收益率在8%-10%区间，考虑到债券到期收益率年内有一定下行，当前权益资产的安全边际仍在，建议投资者将权益资产的配置比例维持在标配水平。对于灵活投资者，当前灵活择时模型对最新市场评分整体处于中性水平，具体来看当前风险偏好和流动性评分处于偏乐观水平，盈利预期评分处于中等水平，我们建议将权益资产配置继续设定在标配水平。风格判 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人