兴证固收研究 发布于 2020-02-02 05:44:56
投资要点
1、一级市场:信用债发行量、净融资量均大幅减少
与上周相比,本周信用债发行量大幅减少、到期量小幅增加。本周信用债新债发行共559.97亿元,较上周环比减少84.65%。本周所有种类债券发行量均减少。具体而言,公司债本周发行234.77亿元,短融本周发行294.00亿元,中票本周发行24.50亿元。从主体类型来看,产业债本周发行6.70亿元,本周无城投债发行。
2、二级市场:节前一周,信用债收益率整体下行
节前一周,信用债收益率整体下行。具体来看,城投债各期限、各等级债券收益率下行,其中长期限的债券收益率下行幅度更大。中票除1年期AAA、AA+等级,3年期AA、AA-等级的债券外,其余各期限、各等级债券收益率均表现下行。信用利差方面,城投债除1年期、3年期各等级债券信用利差收窄外,其余各期限、各等级信用利差均走阔;中票除AAA等级3年期与AA、AA- (
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