【兴证固收.信用】信用债表现边际偏弱 ——信用债回顾（2019.10.21-2019.10.25）

投资要点1、 一级市场：信用债发行量、净融资量均小幅增加与上周相比，本周信用债发行量和到期量均小幅增加。本周信用债新债发行共2751.88亿元，较上周环比增加12.98%。本周除中票和城投外，其余种类债券发行量均呈现小幅增加。具体而言，公司债本周发行831.38亿元，短融本周发行1182.60亿元，中票本周发行610.30亿元。从主体类型来看，产业债本周发行127.60亿元，本周未发行城投债。

2、二级市场：本周，信用市场表现边际偏弱本周，信用市场表现边际偏弱。具体来说，本周信用债市场表现偏弱。收益率方面, 城投债1年期AA-等级债券收益率表现下行外，其余期限债券收益率均表现上行；中票除1年期AA和AA-等级债券收益率下行外，其余各期限、等级债券收益率均表现上升。信用利差方面，城投债除1年期AA-等级债券信用利差收窄外，其余各期限、各等级信用利差均走阔；中票除1年期AA和 ( 点击阅读全文 )

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