「兴证固收.信用」资金带动下的信用债行情——信用债回顾（2019.12.23-2019.12.27）

投资要点
1、一级市场：信用债发行量小幅减少、净融资量由正转负
与上周相比，本周信用债发行量小幅减少、到期量小幅增加。本周信用债新债发行共1140.32亿元，较上周环比减少46.02%。本周所有种类债券发行量均小幅减少。具体而言，公司债本周发行446.02亿元，短融本周发行314.40亿元，中票本周发行249.70亿元。从主体类型来看，产业债本周发行108.40亿元，本周城投债发行21.80亿元。
2、二级市场：本周，信用债市场收益率整体下行
本周，信用债收益率整体下行。收益率方面，城投债和中票各期限、各等级债券收益率均表现下行。信用利差方面，本周城投债除5年期和7年期各等级信用利差小幅收窄外，其余各期限各等级信用利差均小幅走阔；而中票方面，1年期利差走阔较明显，5年期和7年期各等级、3年期AAA等级信用利差表现收窄。
等级利差方面，城投债AA等级3年 ( 点击阅读全文 )

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