【兴证固收.信用】预期差持续影响市场波动 ——信用债回顾（2019.09.23-2019.09.27）

投资要点1、 一级市场：信用债发行量、净融资量均小幅下降与上周相比，本周信用债发行量、到期量均小幅减少。本周信用债新债发行共2168.69亿元，较上周环比减少14.02%。本周除中票和产业债外，其余债券发行量均呈现小幅减少。具体而言，公司债本周发行775.29亿元，短融本周发行821.90亿元，中票本周发行493.50亿元。从主体类型来看，产业债本周发行51.20亿元，城投债本周发行26.80亿元。
2、二级市场：本周，信用债市场波动调整本周，信用债收益率表现分化。具体来说，收益率方面，城投债7年期各等级债券收益率均下行，其余各期限、等级债券收益率表现分化；中票除5年期AA+等级、1年期AA、AA-等级债券收益率下行外，其余各等级各期限债券收益率走势向上。信用利差方面，城投债除1年期各等级信用利差走阔外，其余各期限、各等级信用利差均收窄；中票方面则是5年期、7年期各等级债券 ( 点击阅读全文 )

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