「兴证固收.信用」基本面边际改善，平稳信用资质预期——信用债回顾（2020.1.13-2020.1.17）
兴证固收研究 发布于 2020-01-19 04:21:02
投资要点
1、一级市场：信用债发行量、净融资量均小幅增加
与上周相比，本周信用债发行量、到期量均小幅增加。本周信用债新债发行共3712.83亿元，较上周环比增加56.20%。本周所有种类债券发行量均增加。具体而言，公司债本周发行1082.23亿元，短融本周发行1926.60亿元，中票本周发行650.40亿元。从主体类型来看，产业债本周发行47.60亿元，本周城投债发行6.00亿元。
2、二级市场：本周，信用债市场表现分化
本周信用债表现分化，偏长期限债券收益率下行幅度较大。具体来看，城投债1年期AAA、AA+、AA等级以及3年期AAA等级的收益率上行，而偏长期限的债券收益率表现下行；中票除3年期AAA、AA+等级上行外，其余各等级、各期限债券收益率均表现下行。信用利差方面，城投债除1年期各等级债券信用利率走阔外，其余各期限、各等级信用利差都表现收敛；中票除1 ( 点击阅读全文 )
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