等待男神女神进入射程范围
股市药丸 发布于 2020-10-25 18:39:59
今晚迟到了一会儿，这个周末到上海出差调研现在准备启程归来，趁着还没上飞机赶紧上来跟大伙简单聊几句。
过去一周各种热门白马股轮流闪崩，过去被市场追捧的男神女神们纷纷崴脚。从长春高新、信维通信开始，到三七互娱、恒生电子，之后全面蔓延。最开始的时候是业绩低于预期的大跌，叫杀逻辑。然后业绩符合预期的大跌，叫杀估值。最后连业绩超预期的也大跌了。
A股的市场风格切换一直存在，不是不到，只是时候未到。今年8月我不断给大家信心说，银行股很像2018年底2019年初的创业板（科技股），银行股在各大股票论坛上如过街老鼠，万人唾弃，人人喊打。
当市场极度追捧一方，极度贬低另外一方，那么两者估值差往往到达一个极值。用创业板PB估值÷中证银行PB估值，可以算出PB估值比。从下图咱们可以看到，如今 ( 点击阅读全文 )
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PB仅0.64倍！估值创历史新低 一季报超预期 银行股配置价值几何？
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投资要点通胀预期上升与基本面下行的角力CPI后续仍有不小上行压力，但核心通胀其实偏低，PPI仍处于通缩区间。经济压力仍在，而就四季度来看需要进一步关注出口链条的压力。我们认为，结构性通胀不改变货币政策方向但或...
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【兴证固收.转债】亢奋中的“兴奋剂” ——东财转2投资价值分析
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【兴证固收.转债】债底保护突出，下修条款较松 ——建工转债投资价值分析
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周末重磅消息，下周A股热门继续上演“大戏”？
一；全球市场A股：沪指-1.75%，深成指-2.99%，沪深300指数-1.53%，上证50指数-0.99%，创业板-4.54%，科创50指数-7.09%，AH溢价指数144.40（-3.37）涨幅榜——白酒...
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【兴证固收.转债】经营略有承压的光通信设备龙头——烽火转债投资价值分析
投资要点烽火转债（评级AAA，发行规模30.88亿元）的下修条款触发要求较为严格，其纯债价值约为88.68元，面值对应的YTM为1.78%，债底保护尚可。静态看预计目前平价下烽火转债上市首日获得的转股溢价率在...
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【兴证固收.转债】PVC领先生产商，债底保护突出 ——鸿达转债投资价值分析
投资要点鸿达转债（评级AA，发行规模约24.27亿元）的下修条款触发要求相对较低，纯债价值约为93.79元，面值对应的YTM为3.79%，债底保护突出。静态看，预计目前平价下其上市首日获得的转股溢价率在9%-...
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【兴证固收.转债】惯性谨慎的右侧市场
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【兴证固收.转债】逼仄空间里的躁动 ——兼可转债市场11月回顾与12月展望
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一周总结，下周展望
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【兴证固收.转债】可交债和可转债的交集?——19中电EB投资价值分析
投资要点19中电EB拟发行规模为21亿元（存续期3年、评级AAA），其纯债价值为96.98-98.38元，对应YTM2.45%-2.94%，债底保护较好。19中电EB11月21日平价为101.40元。“高债底...
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【兴证固收.转债】资产荒深化，转债向何处？
投资要点G三峡EB1是6月底部以来最强的低位大盘品种，这有些超预期。近期转债表现可以简要概括为三个层次：1）6月至7月初转债显然是权益思维，无论是光大还是招路上涨都是由于正股反弹的带动，且二者溢价率或价格也处...
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【兴证固收.转债】不再低的估值
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【兴证固收.转债】赎回继续持有？意思或不大
投资要点在转债触发提前赎回后隆基股份和平安银行短期内一个向上，一个向下。如此情况下到底是否应该拿着正股，可以从历史中寻找答案：1）正股从触发赎回到赎回登记转债表现有别，整体不如二级行业指数。非牛市中正股从赎回...
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投资笔记：再论资产配置
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招商固收·转债 | 怎样看待“高位行情”中的下修机会？——转债周观点
摘要专题：怎样看待“高位行情”中的下修机会？当前转债估值、价位均处于较高位置，可关注已触发下修条款的转债中存在的机会。当前转债供需缺口增大的背景下估值有所走高，可适当关注下修中存在的机会。而从历史下修案例来看...
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招商固收·转债 | 估值、价位双高，建议关注优质新券——转债周观点
摘要 供给清淡、需求提升，估值、价格高位运行。供给层面，近期有4支转债公告强制赎回，接续前期已经赎回退市的宁行、隆基、平银等，存量券规模仍在下降；同时新券供给仍然乏力，近几个月转债发行持续低迷，待发行转债规模...
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招商固收·转债 | 疑似“赎回潮”，影响几何？——转债周观点
【摘要】 专题：转债疑似赎回潮，影响几何？“赎回潮”背景下由于短期供给减少估值有所抬升；公告强赎的个券，若基本面较强也仍值得关注。今年3月份从三一转债的强制赎回开始，以近期宁行、隆基、平银等大盘转债的赎回为接...
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【兴证固收.转债】转债对“资产荒”的解局 ——可转债市场8月展望
投资要点“资产荒”中的转债2016年下半年金融扩张带来的“资产荒”，债券收益率下行至历史底部区域，而资产荒后期则有明显的资质下沉现象。当下是信用收缩带来“资产荒”。部分口味清淡、且有钱的机构想要追求较高收益且...
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本周热点：一顿操作猛如虎，不如中个科创股
这周转债挺强的，股票跌转债都没跌。看企债指数上升趋势，应该支撑了转债的水位，倒不是我们独具慧眼。这周虽然出游，但是还是坚持操盘，低位加了些国企指数2828，低价转债，高位卖了大部分寒锐和参林，还做了几个姿势的...
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