牛市最适合什么投资策略

A股跌起来让人怀疑人生，涨起来让人后悔莫及，这种牛短熊长的走势对于投资者来讲是一种折磨。

慢慢熊途，恨不得快一步割肉，减少亏损；

疯牛行情，恨不得满仓杀进，赚个盆满瓢满；

但往往事与愿违，低位错过了收集筹码的机会，高位追涨成了接盘侠，这正是大部分投资者的真实写照。

如果对股市没有一定的认知，如果没有一套完整的投资策略，ETF之家认为要想在股市赚钱，实在是太难了。

关于对股市的认知，ETF之家自成立以来在能力圈内做了大量的知识普及，至于大伙能吸收多少那得看勤奋程度，这点只能靠自己。

关于投资策略，我们在这方面深耕了多年，并且有一定的心得，或许还真能给你一些启发。对于投资新人或者还没有形成一套完整投资体系的投资者，坦白讲，参考我们的投资策略大概率比自己折腾强。

近期关注公众号的朋友增长很快，不少是冲着我们的交易策略而来，为了避免大伙盲目抄作业，这篇我们从如下三个方面来聊聊几个热门策略：

1、策略赚钱原理

2、策略优势及风险

3、适用哪种类型投资者

策略一：大小盘轮动策略

策略表现

回看历史把它称为：暴利趋势策略，毫不为过，每轮牛市总能获得惊人的收益。

1、策略赚钱原理

大小盘轮动策略来源动量理论。动量效应是由Jegadeesh和Titman提出的，是指股票的收益率有延续原来的运动方向的趋势，即过去上涨的资产未来还会上涨，过去下跌的资产未来还会下跌。

比如今年以来强势的科技、消费、医药板块，恒者恒强，没有最高，只有更高。

简单讲，我们可以把轮动策略理解为“追涨杀跌”的趋势策略。谁涨的好买谁，直到市场风格切换，卖出下跌指数，及时跟随市场转换产品。

具体策略如下：

A、设计理念：以创业板为小盘代表，沪深300为大盘代表，当市场弱势时转入货币基金避险；

B、标的选择：沪深300ETF（510300）、创业板（159915）、银华日利（511880）；

C、交易策略：每天收盘后将沪深300ETF和创业板ETF按照最近20个交易日的涨幅排序，排名第一并且20日涨幅大于2%则次日以开盘价买入；如果排名不是第一或者20日涨幅小于-2%则次日开盘价卖出；如果以上两个条件都不满足则买入银华日利（511880）；

2、策略优势及风险

优势：牛市中市场趋势性上涨，容易获得超额收益；熊市中择时机制能够及时预警，赎回权益资产买人货基，从而躲避下跌降低熊市风险。

风险：趋势不明朗的震荡市场中，轮动策略的劣势也暴露无遗，容易反复“打脸”，比如2016至2019年区间。

3、适用哪种类型投资者

适用于激进型投资者，能承受较大的波动，不在乎短期资产变动，只求在趋势来临时能大赚一笔。

策略二：行业精选策略

策略表现

1、策略赚钱原理

消费和生物医药被誉为天生更容易赚钱的行业，也即是业内说的优质赛道。我们来看历史数据：

自2004年12月31日以来，中证800一级行业指数消费行业累计上涨27.4倍，生物医药行业累计上涨16.7倍。从长周期来看，消费和生物医药相比其它行业有明显的超额收益。

行业虽好，但是从历史数据看，行业指数波动要明显大于宽基指数。因此ETF之家基于优质赛道更容易赚钱的道理，再结合考虑资产波动的特性，加入债券资产实现攻守平衡的资产配置。

从结果看，完全符合我们的预期，降低回撤、降低波动率的同时相对沪深300有明显的超额收益。

2、策略优势及风险

优势：享受优质赛道红利的同时降低了组合的波动，使资金曲线更平滑。

风险：过去并不代表未来，假设消费和生物医药哪天没落了，行业超额收益来源或许会降低。此外，医药行业的政策风险，对行业有较大的影响，比如医药集中采购（带量采购）。

3、适用哪种类型投资者

适合对行业分析有一定基础，同时认同消费、医药行业的长期投资价值，但缺乏个股分析能力的投资者。

策略三：全天候策略

策略表现

1、策略赚钱原理

策略思路来源于桥水基金达里奥，根据他的研究在不同的经济周期中，各类资产的表现涨跌不一，因此投资人只能通过调整自己的策略去适应行情。

那么，有没有办法“一劳永逸”？

经过长时间验证，一种具有“自适应”能力的策略诞生——全天候策略。

全天候策略蕴含着风险平价(Risk Parity)理论，风险平价的意思是通过配置不同类型的资产（如股票、债券、商品、黄金等），目的是创造一个更好的分散组合，这个分散组合将有更好的收益风险比率。

通过这种组合配置，全天候策略能适应各种经济环境，在风险最小的情况下获取市场平均回报，说白了就是“旱涝保收”。

由于中美市场资产差异较大，因此ETF之家经过周详的计算，并重新选择标的形成中国版全天候策略。经过一年多的验证，全天候策略确实体现出它绝对的稳定性，参考上图的资金曲线。

全天候策略较为复杂，大家可以参考这篇文章：基于桥水的中国版全天候策略

2、策略优势及风险

优势：能自适应各种经济环境，在风险较小的情况下获得市场平均回报，适合对收益要求不高，厌恶风险型投资者。

劣势：收益的来源存在不确定性，比如出现股债双杀（比如年初出现的流动性危机），全天候策略是否能抗住资产回撤，有待市场考验（但从今年的表现来看我们对中国版全天候策略非常有信心）。

3、适用哪种类型投资者

适合资金体量较大，有长期理财需求，年化预期收益在6%——10%的稳健型投资者。

说明

1、以上三只策略均是一套完整的量化投资策略，从开仓条件到仓位调整，再到平仓卖出是一个完整的过程，策略完全由程序来完成。因此，策略能帮助我们规避情绪的影响，规避人性弱点。

隐含的另外一层意思就是，你要么完全相信策略，跟踪好每一步，要么放弃参考。切忌自信爆棚，根据个人偏好选择性抄作业，风险不可控。

2、订阅策略，免费提供发车通知。

在策略界面点击“订阅调仓”，每次发车的前一晚《ETF组合宝》都会提前告诉你。点击“阅读原文”即可免费下载。

3、三只策略都是根据满仓的标准来计算，记住了并不是定投策略，定投会大打折扣。如果你对策略了解不深，但是又想尝试抄作业，ETF之家建议先拿点小钱尝试。

比如，兜里有10万，先拿个3万出来，根据持仓按比例配置。

4、如何建仓？以7月14日的行业精选策略为例：

按10万计算，初次建仓按比例买入，例如：

消费ETF占比28.43%，大约买入28400元；城投债ETF占比21.37%，大约买入21300元；医药ETF占比28.77%，大约买入28700元；国债ETF占比21.43%，大约买入21400元。

因为每只ETF的单位最小买入金额有差异，建仓时选最接近的金额，比如消费ETF当前价格为4.418，按买入28400元计算，大约是6400份（28275元）。

这篇就聊到这吧！以上策略仅供参考！近期A股进入强势上涨后的大波动区间，大伙注意捂好手中的筹码，切忌频繁操作。