【热点速评】9月终值略强于初值、消费生产增速低位微升|中金月度宏观景气指数（CMI）9月终值解读

9月CMI终值较9月24日公布的初值高1.72个百分点，主要由于9月最后10天内需指标有所回升。整体来看，9月CMI终值蕴含的景气度走势的信息与CMI初值以及9月统计局PMI一致[1]。具体而言，9月CMI终值显示，内需在下半个月低位回升，可能受到国庆70周年节前“赶进度”效应、以及月末汽车销量数据“调整”的提振。与此同时，其他分项指标9月的终值大体持平于初值——与8月相比，工业生产自极低的水平小幅回升，外需指标低位微降，PPI通胀进一步走弱。

9月中金CMI终值从8月的88.30回升至89.11，主要由于生产与消费增速低位微升。然而，3季度的名义与实际增速相比于2季度可能仍将放缓。具体而言，
► 9月工业增加值同比增速可能从8月4.4%的低点回弹——9月CMI生产分项指数回升1.97个百分点至90.24。CMI生产分项指数回升，显示9月统计局公布的工业增加 ( 点击阅读全文 )

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