波动的季节兼四季度转债市场展望

文丨明明债券研究团队报告要点回顾年内转债市场行情，一季度是beta 占主导的行情，三季度是alpha为主的行情，展望四季度，我们认为可能是波动的一季。从风格看，年度策略定调为“先beta后alpha”，年中的半年度策略定调为“alpha走向前台”，四季度依旧是alpha收益为主导的市场；从配置上看，当前转债仍有持有的价值，结构上把握两条主线，一是核心资产标的，二是低估值板块标的。转债市场成交量下跌，个券涨少跌多。上周，中证转债指数报收于328.66点，周下跌1.03%；转债市场交易额200.36亿元，日均环比下跌14.86%；转债指数收于110.46点，周下跌1.01%；平价指数收于89.88点，周下跌2.21%。CB指数收于212.43点，周下跌0.84%；CB&EB指数收于225.15点，周下跌0.68%。在178支可交易转债中，除博世转债横盘外，32支上涨，145支下跌；其中 ( 点击阅读全文 )

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