国医盛视 发布于 2019-09-15 10:38:16
1、医药核心观点1.1周观点
本周申万医药指数上涨0.51%,涨跌幅位列全行业第21,跑输沪深300指数及创业板指数。恒瑞医药通过20年时间快速崛起,期间经历了多次行业变革,但恒瑞以其前瞻的战略布局,和强大高效的执行能力一步步实践自己的战略,从2015年开始创新和国际化交相辉映进入收获期。本周周报,我们着重分析恒瑞医药的研发之“最”。对于整体板块,我们认为在政策的影响下,业绩确定性和安全边际是市场关注的重心之一,同时也要兼顾行业未来发展前景。正如我们之前提到的,考虑目前医保资金压力不可逆转,顶层设计已定,一切环环相扣。支付结构优化与主动支付是最终目标(DRGs、创新比例提高、医疗服务提价),药械定价水分是阶段性的目标(为合理的医保支付标准打基础),4+7带量采购是过程手段(寻底),一致性评价是前提,查账和上报成本是匹配手段,未来政策方向变数不大,依然建议规避。长期来看,我们继 (
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