郭广昌失策二十年，复星医药市值落后50倍，医药龙头孙飘扬笑了

国内医药行业两大龙头上市公司恒瑞医药（600276.SH）和复星医药（600196.SH）的业绩表现和估值差异愈发明显。某种程度上，二者不同的成长路径造就了如今的格局，前者依靠创新驱动，后者则相对依赖并购。
这两家公司发布的半年报显示，恒瑞医药继续稳健增长，复星医药则依旧增收不增利。相对应的是，恒瑞医药股价今年也屡刷新高，市值一度超过3500亿元，稳坐国内医药市值一哥，而复星医药股价持续在低位徘徊，最新市值仅有恒瑞医药的五分之一左右。
谁更受资本市场青睐，股价的走势已然说明一切。自2000年上市以来，恒瑞医药股价累计涨幅达到290倍，而早起两年上市的复星医药仅有54倍；今年以来，恒瑞医药累计上涨近80%，复星医药却只有22%（截至9月3日）。
同时，投资者对二者未来预期也截然不同，目前恒瑞医药PE达到76倍，而复星医药仅有27倍。为何恒瑞医药能获得更高估值？复星医 ( 点击阅读全文 )

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