“海量”专题（126）——基于BL模型的行业配置策略

重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。

Black-Litterman模型借助贝叶斯分析，以市场均衡权重为起点，通过投资者对市场的主观观点调整预期收益，再使用Markowitz的优化框架得到投资组合。这一过程使得BL模型的最优权重能够准确反应投资者的主观观点，且相对于Markowitz模型，削弱了对输入参数高度敏感的弱点。正是由于这些优点，BL模型被广泛应用在资产配置中。本文将BL模型 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人