2022年风格可能之一：延续“估值——景气度”的体系

分析完前几年风格变迁的内在逻辑，我们就可以来尝试推测一下今年的主要市场风格。
一轮风格的最终走完，需要相关板块及指数完成一定的涨幅，“确定性——估值”体系之所以在2017——2019年走了三年，因为2018年的大熊市延缓了风格的最终完成；而“确定性——景气度”的风格只用了一年，因为2020年的涨幅太大。
考虑到2021年整个指数涨幅一般，如果2022年政策影响仍然很大（从目前看可能如此），那么2022年仍然可能延续2021年的“景气度——估值”的二元体系。
即使市场仍然追逐景气度，但“岁岁年年人不同”，由于去年的几大赛道资金太过拥挤，特别是新能源，高层有纠偏的意思，地方政府自然不再肯花出不了政绩的冤枉钱，重仓赛道股的机构降低仓位，这也是近期市场调整的主要原因。
当然，政府永远需要新的产业经济政策，所以大概率会有新的方向出来。很多人认为今年很可能是数字经济。去 ( 点击阅读全文 )

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