财信经济评论 | 伪“滞涨”，实猪周期掩盖下的经济下行

文：财信国际经济研究院 伍超明 李沫
事件2019年8月份全国居民消费价格指数（CPI）环比增长0.7%，较上月提高0.3个百分点，同比上涨2.8%，与上月持平；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.1%，降幅较上月收窄0.1个百分点，同比增长-0.8%，较上月下降0.5个百分点。

投资要点>>食品推升CPI，非食品贡献率下降，CPI高位走平。在食品中，蔬菜同比价格由涨转跌，鲜果价格涨幅下降较多，但非洲猪瘟疫情延续，猪肉供给偏紧，猪肉同比超预期上涨至46.7%，是8月食品涨幅继续扩大的主因，亦是本月CPI高位走平的重要支撑。在非食品中，8月国内成品油油价两次下调，交通通信项同比进一步下降，是今年以来非食品价格的主要拖累项，非食品对CPI的贡献率继续下降。
>> 预计9月CPI增长2.8%左右，与8月持平。一是9月蔬菜和鲜果价格将继续回 ( 点击阅读全文 )

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