中金 | A股：政策基调可能已经开始边际变化

文章高景气、中国具备竞争力或正在壮大的产业链：电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、半导体、部分制造业资本品等。估值趋高短期波动可能加大，宜耐心并逢低吸纳；
2）泛消费行业：消费成长赛道可能在逐步进入调整尾声，建议自下而上择股逐步布局，包括家电、轻工家居、食品饮料、医药等；
3）部分估值合理、格局或成长性较好的周期：本地原材料周期板块仍有调整风险；同时受政策预期支持、相对落后的板块可能有一定交易价值，如水泥等。
市场回顾：指数缩量震荡，周期板块回调
国庆节前一周市场风险偏好较低，节后首日在事件性因素及资金面作用下小幅反弹，期间上证指数累计下跌0.6%，成交明显萎缩，日均成交降至1.1万亿元以下，北上资金净流入44亿元。风格方面，前期偏弱的消费板块开始受到资金关注，而部分周期板块大幅下跌，沪深300和创业板指周涨幅为1.7和1.1%，中证500受周期板块拖累大跌 ( 点击阅读全文 )

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