“海量”专题（157）——知情交易与主买主卖

重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。在系列报告《选股因子系列研究（五十七）——基于主动买入行为的选股因子》中，我们基于逐笔成交数据提取了主动买入金额以及主动卖出金额，并基于相关数据构建了选股因子。回测结果表明，因子具有较为明显的选股能力。考虑到投资者的主买主卖中依旧存在“噪音”，我们可考虑对其进行过滤。借用知情交易概率模型，可得到知情主买以及知情主卖。1知情交易与主买主卖早在1985年，Glosten以及Mi ( 点击阅读全文 )

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