中资美元债的影响因子及量化分析——量化择时与资产配置月报

分析师 / 张青 （ 执业证书编号：S0890516100001）分析师 /李亭函 （ 执业证书编号：S0890519080001)1. 本期专题：中资美元债的影响因子及量化分析
中资美元债是内地企业在海外发行的以美元计价的债券，对于国内投资者而言中资美元债是一类性价比较高的固定收益资产，主要原因在于相同主体发行的中资美元债由于评级的缺失等原因，相比于国内发行的债券收益更高，但是另一方面，由于中资美元债以美元计价，国内投资者面临汇率波动的风险。本期我们梳理了中资美元债的相关影响因子，为中资美元债的投资做出一定的参考。
中资美元债本质上是信用债，受到利率和信用风险的影响，由于中资美元债的投资者主要集中在海外，并且以美元计价，受到美国债券市场的影响，因此利率采用美国10年期无风险收益率，其信用风险也受到美国市场信用风险的影响，采用美银美国5-7年期企业债期权调整利差作为代表，另 ( 点击阅读全文 )

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