中研发布|2019年7月债券市场风险监测报告

[9]平均为2.54%，高于上月均值4BP，低于公开市场操作利率[10]1BP。中旬BR007上升至全月最高点2.95%，高于上月最高点25BP。
流动性分层状况边际改善。本月中小银行、非银机构和非法人产品成员利差[11]分别为1BP、15BP和21BP，较上月下行4BP、7BP和20BP。担保品利差[12]为39BP，较上月下行25BP（见图3.3）。



专栏：货币市场流动性分层监测

在市场流动性整体保持宽松的情况下，流动性分层成为市场关注的焦点。常用的流动性指标以总量型指标为主，反映流动性分层状况的R-DR指标并不能充分反映各类机构流动性的结构性分化情况。其原因一是存款类机构中包含的大型银行和中小银行流动性状况存在分化，二是单一期限的R-DR指标无法反映融资期限结构变化，三是R-DR指标无法区分担保品利差和成员利差。 ( 点击阅读全文 )

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