专题研究 | 信用债市场分析与展望（2019年三季度）
中证鹏元评级 发布于 2019-10-24 11:50:45
作者：史晓姗 张琦 延骁威 康正宇中证鹏元资信评估股份有限公司
主要内容
2019年三季度债券市场较为平稳，发行规模环比上升，同时三季度到期债券规模较高，净融资较二季度小幅增加。随着含权债券行权日集中到期，部分企业短期偿债压力上升，出现几种新的违约类型。
2019年三季度信用债市场回顾：（1）三季度经济增速持续放缓整体保持平稳，投资、消费和外贸增速均有所放缓，企业融资情况有所好转。（2）2019年三季度，货币政策平稳，资金面相对宽松，发行量出现增长，累计同比上升35%。民营企业净融资下降，国有企业净融资规模增幅明显。三季度信用债债项等级重心同比下降、环比上升；城投公司和民企融资规模一升一降、AA+及以上主体占比一降一升。三季度融资成本小幅波动。
2019年四季度信用债市场待偿还分析：（1）截至2019年9月30日，2019年四季度非金融企业信用债待偿还规模约为17, ( 点击阅读全文 )
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2019年三季度债券市场较为平稳，发行规模环比上升，同时三季度到期债券规模较高，净融资较二季度小幅增加。随着含权债券行权日集中到期，部分企业短期偿债压力上升，出现几种新的违约类型。
2019年三季度信用债市场回顾：（1）三季度经济增速持续放缓整体保持平稳，投资、消费和外贸增速均有所放缓，企业融资情况有所好转。（2）2019年三季度，货币政策平稳，资金面相对宽松，发行量出现增长，累计同比上升35%。民营企业净融资下降，国有企业净融资规模增幅明显。三季度信用债债项等级重心同比下降、环比上升；城投公司和民企融资规模一升一降、AA+及以上主体占比一降一升。三季度融资成本小幅波动。
2019年四季度信用债市场待偿还分析：（1）截至2019年9月30日，2019年四季度非金融企业信用债待偿还规模约为17, ( 点击阅读全文 )
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可转债问答（强赎 回售 摊大饼等）
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2019年三季度公募基金管理公司规模点评
重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户...
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中经产业景气指数（2019年三季度）发布：工业经济有韧性 政策显效需求回暖
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上证ETF巡礼之三十一 —— 信用债类ETF
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2019年三季度寿险公司“13精”综合竞争力排名 （2020年第二期 总第二十一期）
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中经产业景气指数（2019年三季度）发布：工业经济有韧性 需求回暖增活力
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2019年三季度基金公司业绩点评
重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户...
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债券频繁爆雷下依然走牛 信用债投资需注重精细化
分析人士认为，频繁爆雷下信用债依然走牛，背后的逻辑是“资产荒”，信用债内部分化在加剧，在利率与利差皆已至低位的情况下，信用债投资更需精细化。频繁爆雷下依然走牛近期债券违约事件频现，其中不乏信用评级较高的上市公...
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2019年三季度，上证综指下跌2.47%，沪深300下跌0.3%，创业板指上涨7.7%，指数走势分化明显
更多精彩，请点击上方蓝字关注我们！市场解读2019年三季度，上证综指下跌2.47%，沪深300下跌0.3%，创业板指上涨7.7%，指数走势分化明显。分行业来看，电子指数上涨18.6%遥遥领先，医药、计算机、食...
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信用债｜永续债：新格局、新定价、新趋势、新策略
文丨明明 李晗无风险利率处于低位，资产荒下永续债备受关注，但16吉林交投MTN001跳息延期，再度提示永续债风险。2019年永续债会税新规先后落地，市场格局生变，我们也对永续债的定价范式和趋势预测做了更新。全...
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2019年三季度中国证券类私募基金行业研究报告
一本研究报告所指的私募证券投资基金产品包括了信托、自主发行、公募专户、券商资管、期货专户、有限合伙、海外基金等类型或渠道的私募基金产品，同时我们根据投资策略情况将所有产品分为股票策略、相对价值策略、管理期货策...
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7月以来债券违约及兑付情况如何？-信用债违约追踪专题（二）
【天风研究·固收】 孙彬彬/于瑶摘要：2019年1~9月，新增违约债券数量111只，涉及违约债券余额735.7亿元，新增首次违约主体26家。整体来看，今年新增违约主体与去年同期相当，但由于存量违约主体不断有新...
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BETA公募组合表现及调仓策略（2019年三季度）丨理财市场缺少明确方向，组合资产结构保持不变
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【国信宏观固收】2019年三季度转债市场回顾：平价受压，估值抬升
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有色金属企业信心指数报告（2019年三季度）
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2019年三季度中国写字楼租金指数研究报告
获取写字楼租金指数研究报告电子版，识别上方?二维码添加小秘书微信。根据中国房地产指数系统写字楼租金指数对全国重点城市主要商圈写字楼租赁样本的调查数据，2019年三季度，全国重点城市主要商圈写字楼租金整体水平稳...
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信用债 | 7月信用债市场分化加剧 后期违约风险还将持续释放
作者 | 研究发展部 王青 冯琳主要观点市场环境：二季度经济下行压力加大，7月经济增长持续偏弱；6月金融数据增速处温和水平，宽信用政策仍待进一步发力。7月资金利率多数上行，但流动性总量保持充裕。当月R007...
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中研发布 | 8 月债券市场风险监测报告
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中研发布|2019年7月债券市场风险监测报告
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