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李迅雷：四条建议抵御境外市场波动对A股影响
中概股和港股的走稳回升基本可确定券商中国记者：国务院金融委“3.16”会议研究了宏观经济运行、房地产企业、中概股等相关问题。请问您如何看待当前的宏观经济运行？李迅雷：中国1-2月份的经济数据已经公布，各项指数...
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中概股和港股已经超跌了！中泰证券李迅雷：四条建议抵御境外市场波动对A股影响
编者按：最近，国内外新冠肺炎疫情、国际地缘政治、大宗商品市场等变数陡增，给中国经济增长和全球经济复苏带来新的重大挑战。国务院金融委“3·16”会议以及国常会“3·21”会议均明确提出，要采取有针对性措施稳定预...
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李迅雷：我们对美通胀及联储政策是否存在误判
近日，一篇《李扬：不要轻蔑地评论美国货币当局及其货币政策》被热传。里面的大部分观点我都赞同。确实，我们中的大部分人肯定不比美国的专家学者更透彻了解美国经济，包括本人在内。但通过研究美国经济数据和中美货币创造的...
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普徕仕、安中等海外巨头继续增配中国，林园、李迅雷、张忆东、彭旭等给出下半年A股配置方向
红周刊 记者 | 王飞、张桔、李健、齐永超·编者按·今年上半年的市场可以用“跌宕起伏”来形容，核心资产股出现分化走势，持续性行情十分匮乏。与大市偏弱情况相对应，防风险和降低收益预期的观点十分流行。从风险因素来...
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李迅雷：创新是拉动未来经济增长主要动力，但不要只看新兴行业，"老树"也会有春天
2021年6月2日，在全景网举办的华宝基金华宝深证创新100ETF $深创100ETF(SZ159716)$ 发布路演上，中泰证券首席经济学家李迅雷指出，房地产、出口等传统动力已经无法拉动中国经济未来增长...
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李迅雷：人民币的升值趋势及对股市影响
从一季度我国经济及企业盈利数据看，我国经济核心动能——出口与制造业等动能强劲，甚至比疫情之前的水平要更好。也就是说，当前是过去几年以来，稳增长和稳就业压力最小的“时间窗口”。 2）疫情以来，我国没有跟随西方“...
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李迅雷：大宗已近黄昏？
近期大宗商品价格波动颇大，虚拟货币也出现暴跌；除了对通胀的担忧，市场又在热议美联储何时缩表问题。为此，本周末中泰总量团队讨论的话题有三个：大宗商品及通胀走势如何看，美国和我国会否出台新政策以应对通胀，股市可以...
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李迅雷：大宗已近黄昏？接下来买什么？
，低于预期的1.0%，除去汽车及其零部件的美国核心零售销售环比-0.8%，也低于预期的0.7%。4月密歇根大学消费者信心指数意外跌至82.8，未及时超预期的90.4。这背后原因在于：3月份的美国零售高增长主要...
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李迅雷：五月会否慢慢变红？最拖累A股指数的是券商、保险…
与以往三轮QE最大的区别，是这次QE是搭配财政转移一起使用，这种再分配机制是造成供需缺口快速扩大的主要因素。 目前，美联储对通胀的看法是：价格上涨是暂时的，经济重新开放导致的一次性上涨，供应短缺带来的暂时障碍...
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李迅雷：现在买周期股是刀口舔血，对中国通胀不用担心
美国房价去年平均涨了14%因为超大规模地发货币去年由于美国放水，欧盟放水，日本放水，所以那些国家的房价涨得都比我们多。我们上海涨了很多，但做分析的时候，你不能只看上海，你要看全国，去年70个大城市里面有23个...
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李迅雷：透过季报数据探讨投资方向
、互联网、公用事业、材料类（塑料橡胶装饰等）、生物医药。第二：从行业竞争格局不断提升的行业，用行业前30%以及行业后30%历史分位的ROE（TTM）中位数之差来衡量行业格局的变化。近年来龙头与底层盈利差额持续...
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李迅雷：中国经济已见顶，美国货币要收紧？
季调后的制造业PMI指数；（2）季调后的制造业产成品库存和原材料库存的变化；（3）人民币信贷季调环比折年率。首先，观察季调后制造业PMI指数。一季度该指数在51.95，且自去年一季度46.41之后持续改善，较...
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李迅雷专栏 | 市场将何时见底？
上周中泰证券研究所总量团队的周末讨论会讨论主题是从总量层面看股市将何时见底。因为两会刚刚结束，新的经济政策将对市场带来哪些影响？此外美国的国债利率走高、1.9万亿美元的刺激政策及美联储的宽松政策都会对新兴市场...
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李迅雷：港股热背后的冷思考
数据来源：wind，美国人口普查局，中泰证券研究所 可见，我国在2020年是经济增速唯一实现正增长的主要经济体，但实现正增长还是靠传统的拉动经济模式，即投资和出口。当然，美国零售额的增长主要靠政府对居民的补贴...
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李迅雷：从2021年政策取向看资本市场的分化与投资机会
政策慢转弯还是不转弯？第一，会议强调了政策不会急转弯。明年稳增长应该是有保障了，因为明年其实也是非常不平常的一年，2021年是建党100周年。这几年其实都是不平常的，今年是实现2020全面奔小康之年，明年是建...
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李迅雷：公募基金超高业绩能否持续——兼谈明年市场特征
（转载请注明出处：微信公众号 lixunlei0722） 据统计，年初至今，所有偏股型公募基金的收益率中位数达到36.8%，这也是公募基金2010年以来的最高回报率了。反观2019年，偏股型基金的中位数也达到...
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李迅雷：中国股市正经历分化时代，未来A股市值会向大企业进一步集中
占整个美国股市市值的10%，现在达到70%。中国来讲，现在目前科技类的股票权重也在提升。传统产业在下降，科技类在提升。今后肯定是强者恒强的时代，即必然出现分化。面对整个社会的分化会越来越明显，分化也意味着经济...
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李迅雷：核心资产荒时代的资产配置思路
：在全球疫情的影响下，全球经济依然带有很大的不确定性，这样的不确定性会增强我们的各项风险，在这种背景之下首先我简要分析一下全球经济走势，接下来谈一下中国经济第四季度以及明年的走势，以及相应的机会。疫情使得全球...
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前三季度经济如何看？李迅雷：增速无关紧要，结构才是重点
累计同比回升至0.2%，当月增速进一步回升至3.2%。 今年受到疫情影响，财政收入大幅下滑，所以尽管政府债券高增长，但主要用于弥补扩大的财政缺口，支出端的增长并不明显，是基建回升乏力的主要牵制。制造业投资累计...
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李迅雷：过去未去，未来已来
转载：微信公众号 lixunlei0722不久前与屠光绍教授一起参加一个资本市场论坛，他展现给了大家一张图，关于“过去与未来”的四个象限，反映四个可能性，即“过去已去，未来没来”、”过去未去，未来没来”、“过...
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李迅雷：赛道千万条，安全第一条！来看需求趋弱下的供给侧机会
作者：李迅雷的支持；另一方面是疫情加速了传统产业的供给侧出清。本身在没有疫情的情况下，中国经济也在转型，新旧动能也在切换。有了疫情之后，很多传统行业的店铺、旅馆和工厂都经营不下去了，因为传统产业本身就存在产能...
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李迅雷：券商并购，1+1能否＞2？
。 因此，要提高直接融资比重，打破刚兑非常重要。今年以来，银行理财的净值型产品规模越来越大，使得居民理财资金流向公募基金的比重明显上升，公募产品的发行规模大幅上升，这有利于直接融资比重的上升。 券商强强联合就...
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李迅雷：为何未来投资机会多是结构性的？
全球经济下行不是问题，结构失衡才是问题1.疫情加速经济下行步伐：改变斜率而非趋势全球经济由于受到疫情影响，今年也是变化比较大。既有疫情问题，又有经济问题，同时还有一些贸易摩擦、地缘政治等等相互交错，所以比较复...
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李迅雷：经济下行压力与股市上行动力
作者：李迅雷。 因此，股市作为经济晴雨表功能，过去在中国难以发挥的另一原因是整体估值太贵。不过，这种估值太贵的现象，正在逐步消失，至少从沪深300指数来看，从2018年以后就不太明显了。A股估值明显下降，沪深...
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李迅雷：消费税征收后移影响几何——以白酒为例
环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收”；“先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施改革，再结合消费税立法对其他具备条件的品目实施改革试点。”在消费税品目中，重点是烟酒油车，以白酒为...
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