李迅雷：五月会否慢慢变红？最拖累A股指数的是券商、保险…
券商中国 发布于 2021-05-16 09:50:01
与以往三轮QE最大的区别，是这次QE是搭配财政转移一起使用，这种再分配机制是造成供需缺口快速扩大的主要因素。 目前，美联储对通胀的看法是：价格上涨是暂时的，经济重新开放导致的一次性上涨，供应短缺带来的暂时障碍，不太可能持续上升，唯一真正的通胀源自劳动力市场，劳动力市场紧张导致的通胀更值得关注。目前看，核心CPI上升至3%，剔除掉0.7%的基数效应，仍然在美联储的通胀容忍度之内，而尽管有些快餐连锁店开始发放签到奖的方式吸引劳动力，但美国平均失信在4月也只是上涨0.3%，数据的角度看，美联储的判断依然是准确的，但是基于燃油价格、食品价格和PMI等数据推断，7月美国CPI突破7%的概率依然很高。
海外市场继误判了4月美国非农后，再次误判了4月CPI，这两个因素都是未来市场的关键变量。美国经济在这轮疫情冲击和以往衰退期有两个关键区别，一是职位 ( 点击阅读全文 )
→ 免费下载App，立即成为ETF达人
5 收藏
李迅雷：中国经济已见顶，美国货币要收紧？
季调后的制造业PMI指数；（2）季调后的制造业产成品库存和原材料库存的变化；（3）人民币信贷季调环比折年率。首先，观察季调后制造业PMI指数。一季度该指数在51.95，且自去年一季度46.41之后持续改善，较...
3 收藏
李迅雷：券商并购，1+1能否＞2？
。 因此，要提高直接融资比重，打破刚兑非常重要。今年以来，银行理财的净值型产品规模越来越大，使得居民理财资金流向公募基金的比重明显上升，公募产品的发行规模大幅上升，这有利于直接融资比重的上升。 券商强强联合就...
23 收藏
李迅雷：核心资产荒时代的资产配置思路
：在全球疫情的影响下，全球经济依然带有很大的不确定性，这样的不确定性会增强我们的各项风险，在这种背景之下首先我简要分析一下全球经济走势，接下来谈一下中国经济第四季度以及明年的走势，以及相应的机会。疫情使得全球...
1 收藏
李迅雷：透过季报数据探讨投资方向
、互联网、公用事业、材料类（塑料橡胶装饰等）、生物医药。第二：从行业竞争格局不断提升的行业，用行业前30%以及行业后30%历史分位的ROE（TTM）中位数之差来衡量行业格局的变化。近年来龙头与底层盈利差额持续...
0 收藏
李迅雷：美国大放水，为何我们这次不放？
。由于拜登基建计划的资金约0.9万亿美元，急剧膨胀至2015年末的4.5万亿美元。而相对于央行资产负债表高达400%的扩张，美国的货币供应量（M2）同期仅增长了60%（从7.7万亿美元至12.3万亿美元）。 ...
0 收藏
李迅雷：2020年上半年诸多戏剧性逆转背后的逻辑
作者：李迅雷，同时判断每日新增病例将在2月17日前后出现下行拐点。 事后验证，我们对国内新冠疫情的累计确诊人数和新增病例拐点的出现时间都预测比较准确。随后，我们团队又发表了《海外疫情失控的概率有多大》一文，认...
0 收藏
李迅雷：全球化可逆吗？
”等，无不体现出我国一直在为“外循环”的畅通和扩大而努力。事实上，2005年我国的外贸依存度达到了历史最高点64%，之后缓慢下降，如今已降至30%左右，而且，加工贸易的占比也在下降，即“两头在外，大进大出”的...
0 收藏
李迅雷：迈向共同富裕，这些领域的投资机会值得关注
。而今年上半年，我估计中国奢侈品消费要占到全球的40%以上。 全球奢侈品消费的区域份额占比数据每年都会公布当年的世界捐助指数（WorldGiving Index）报告，参与调查者来自146个国家和地区。201...
0 收藏
李迅雷：关于资本市场，可能存在哪些误判
上行，则估值水平下移，股价下跌。对于中国股市而言，负面影响可能来自两个方面，一是中美利差缩小，导致外资流出A股，二是国际大宗商品价格暴涨使得中国出现输入型通胀，倒逼央行提高利率。这类解释似乎很合理，但究竟是不...
0 收藏
李迅雷：美国街头示威，美股为何不跌反涨？
作者：李迅雷，这也意味着，到2020年底时，其资产负债表将达到10万亿美元。而美国财政部也进行了大规模发债，估计今年的财政赤字率将创二战结束以来的新高。标普500走势与疫情以来的政策应对数据在2010年获得国...
0 收藏
李迅雷：港股热背后的冷思考
数据来源：wind，美国人口普查局，中泰证券研究所 可见，我国在2020年是经济增速唯一实现正增长的主要经济体，但实现正增长还是靠传统的拉动经济模式，即投资和出口。当然，美国零售额的增长主要靠政府对居民的补贴...
0 收藏
李迅雷：今年不设GDP增长目标是件好事，货币政策空间大于财政政策
作者：李迅雷，确定的GDP增长目标居然为6.5%，这是难以实现的目标啊。我解释说，该城市有它的苦衷：省里的两会疫情前就开过了，确定的GDP目标为6.5%，该城市不能“拖后腿”，而全国两会还未召开，不知道会定什...
0 收藏
李迅雷：过去未去，未来已来
，但韩国的股市仍未获得成熟市场资格。而中国要成为高收入国家（目前门槛为1.2375万美元，今后还会水涨船高）尚需很长时间努力。 A股市场实际上也折射出中国经济的特征：周期股占比较大，传统产业的上市公司占比比较...
0 收藏
李迅雷：疫情让泡沫更刚性？
是我非常敬佩的经济学家，他是行为金融学的创始人之一。我从上世纪90年代初就研究中国资本市场，起初对于A股的估值水平长期偏高的现象难以理解，于是就试图从行为学和心理学的角度去寻找答案。后来，终于找到了席勒这部惊...
0 收藏
李迅雷：负利率下的流动性危机
作者：李迅雷为-83亿美元，而且2019年是亏损的，但它在2019年给股东分红派息两次，每次派2美元/股。又如，星巴克公司的净资产也是负的，2019年五次分红；当然，2019年还是盈利的，但2020年还能盈利...
0 收藏
李迅雷：授人以渔？要避免犯"正确"的错误
作者：李迅雷资料，这与中国流动人口数量的持续下降是相关的。 这其中，是否存在二级以下的低等级公路总里程的过剩问题、非核心地区的机场数量过剩问题？ 此外，还存在经济发展阶段与基础设施之间的匹配问题，基础设施建设...
0 收藏
李迅雷：戏剧性逆转背后的逻辑
2020年春节将至之时，很多中国家庭普遍做的几件事情是，把年夜饭退了，把春节出游的预订的机票和酒店退了，因为武汉突然封城，新冠疫情开始蔓延。人们对于新冠疫情的最初判断，大多倾向于类比非典，认为疫情局限于国内，...
0 收藏
李迅雷：资本市场可能存在这些误判
上行，则估值水平下移，股价下跌。对于中国股市而言，负面影响可能来自两个方面，一是中美利差缩小，导致外资流出A股，二是国际大宗商品价格暴涨使得中国出现输入型通胀，倒逼央行提高利率。这类解释似乎很合理，但究竟是不...
0 收藏
李迅雷：好赛道上跑的究竟有多少匹好马？
(转载请注明出处：微信公众号 lixunlei0722） 春节过后的资本市场，看上去总觉得有点怪。A股市场先是受到疫情的突发影响，首日出现“熔断”，之后又慢慢修复乃至出现繁荣景象。美股则更怪异，先是出现“技术...
0 收藏
李迅雷：关注供给侧的投资机会
(转载请注明出处：微信公众号 lixunlei0722）年初以来，受到突如其来的疫情影响，经济出现负增长，但楼市和股市都呈现上扬走势，这实际上都是需求侧政策发力的结果。那么，今后货币政策和财政政策还会继续大力...
0 收藏
李迅雷：当经济持续下行——通胀渐成奢望
近来对于通胀或通缩的争议颇大，甚至有观点认为将面临滞胀。虽然我不太认可会出现通胀，但也没有断然否定出现通胀的可能性。因为未来经济总是存在不确定性，是否会出现通胀或通缩，无非就是一个概率判断问题。但从全球各国的...
0 收藏
李迅雷：水往“高”处流
（转载请注明出处：微信公众号 lixunlei0722） 今年以来，美联储通过两次降息，把目标利率降至零附近，同时实施无限量QE，其资产负债表规模已经升至创纪录的6.7万亿美元；我国也采取了多次降息降准举措...
0 收藏
李迅雷：消费券或可让消费增速超过8%！全民普发基本可行
2月23号，我们发布了报告《疫情下如何促进消费回补：发放消费券》，一个月以来，已经有多个省市区陆续采取这一政策。通过消费券可以刺激消费，带动供给增加，进而又带动收入增加，收入增加又能反作用于消费，重新形成消费...
0 收藏
李迅雷：降息有用吗？
北京时间昨天中午，澳大利亚联储降息25个基点，拉开了西方国家今年再度降息的序幕。随后，作为新兴经济体的马来西亚也宣布降息。再接着，在美国股市开盘后不久，美联储宣布降息50个基点，决定降息的速度和幅度都超乎预期...
热门文章
4
5
10
