风格指数的交易价值——分享一个风格轮动策略的回测结果

朋友提议做一个大小盘、价值成长风格轮动策略的的回测，我对这个提议颇感兴趣，因为市场上确实存在着明显的风格轮动特征，也很想知道回测下来会是什么结果。心动不如行动，今天就做了这个测试，这里也把结果分享给大家。
原本是想用场外基金来做测试的，但是由于场外基金的历史净值时间不够长而放弃了，直接选择了指数来做回测。
我在测试中选择了国证的6个风格指数中的四个：大盘价值（399373）、大盘成长（399372）、小盘价值（399377）、小盘成长（399376）。
先看下这四个指数的走势情况。


在近20年的时间周期上来看，价值指数整体是跑赢成长指数的，而且表现最好的指数是大盘价值，从指数基期到最新完整的周期（2002-12-31~2022-10-11）内，涨幅524.1%。
大盘成长指数在过去相当长的时间里居然都远远落后于大盘价值，也只有在近几年大 ( 点击阅读全文 )

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