半导体各细分赛道观点

虽然半导体年初至今表现较差，平均跌了 25%，其实整个业绩都是很强劲的增长。之所以业绩强劲但结果还是下跌，一个原因是因为大家把半导体都视为景气度的投资，就导致业绩越好越要卖，越要获利了结；第二个原因是年初在半导体和电子板块的交易是非常拥挤的，这个行业在全行业基金重仓里排在了第三位。但是我们还是想强调，投资中国的半导体不应该参考短期的景气度，而是应该看得长一些，尤其看到国产替代的机会，无论是设计、晶圆制造、材料、设备，其实最核心的就是我们自己的内生驱动力都是源于国产替代，而不是由于景气度引起的。倒退到三年前，半导体也有一轮景气度投资的行情，但那个时候个股其实在基本面上并没有一个特别突出的表现，原因也是我们当时并没有能力参与到全球半导体产业链中，那就享受不到业绩的红利。所以可以看到半导体这个行业壁垒是非常高的。但现在我们可以通过国产替代这个契机切入到整个全球的供应链里去，这个才是我们当 ( 点击阅读全文 )

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