为什么最差的“赛道”却诞生了最好的投资回报？

今年，各大投资圈张口、闭口都是“赛道”，似乎消费、医药科技、这种优质赛道、高成长公司再高的估值买入都是对的。
在此，我不和大家讨论什么是好赛道的问题。我只论证一点：
你们眼中不好的赛道，投资回报就一定差么？
论赛道，我相信A股没有哪个行业能比钢铁更烂：强周期、利润极不稳定甚至亏损、原材料铁矿石价格受制于人、行业经常产能过剩。上一波经济周期时钢贸类企业给我国银行业造成了几千上万亿的不良贷款，吓得很多银行到现在都把钢铁归为贷款禁入类行业。
但是，就是这样烂到家的行业，如果你在2014年1月1日买入钢铁股，持有至2019年底，短短六年时间，你的回报率是多少？
我们就拿三钢闽光来说，六年时间回报率是280%，年复合回报25%！跑赢A股95%的企业，在3800多家公司里排名234名。和众所周知的万华化学、海螺水泥、潍柴动力等的投资回报差不多，远远跑赢了涪陵榨菜、 ( 点击阅读全文 )

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