私募股权会成为下一个大泡沫么？

2020年6月，美国规模最大的养老基金之一，加州公务员退休基金（Calpers）的首席投资官孟宇在向董事会做的简报中提到，为了达到退休基金每年7%的回报目标，他会考虑增加基金对于私募股权资产的配置比例。增加的配置资金，有一部分可能会来自于最高不超过20%的杠杆率。基于Calpers基金巨大的规模（2019年年底为4000亿美元左右），20%的杠杆，就是差不多额外的800亿美元的资金量。
在简报中孟宇提到：
基于目前低利率和低增长的宏观环境，只有很少资产能够达到长期7%的回报目标。私募股权就是其中之一。杠杆会增加回报的波动性，但是由于我们的投资周期很长，因此可以容忍更大的波动。
Calpers并不是唯一一家面临回报下降的挑战的投资机构。由于COVID疫情在全球大流行，导致全世界各大央行推出了极为激进和宽松的货币政策。几乎所有的发达国家，基准利率不是零就是负数。6月1 ( 点击阅读全文 )

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