因子选股策略在组合中有用吗？——设想策略指数组合回测

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【配置指数平衡】：策略（三十四）
【定配置、选指数、再平衡】
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近期做了设想行业指数组合，目的是希望在不增加或者尽量少增加风险的情况下，进一步提高组合的收益，可见：网页链接，至少 A股 15年的回测数据还是支持了这一点，也验证了证券选择或者说行业选股的价值。
当然回测时间还是太短，随着时间的进一步延长，比如未来能够和美国一样有 30年、50年甚至上百年的数据，那么结论可能会有变化，要么还是支持，要么会反转。毕竟约翰博格曾经指出，指数同样受均值回归规律的约束，长期收益率将趋同于全市场的平均收益率。
其实还可以有一种思路，就是用如今很受市场欢迎的策略指数来替换宽基指数，当然同样也是仅用策略指数替换资产配置组合中 ( 点击阅读全文 )

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