盛唐风物：可转债估值方法
大众宽客 发布于 2020-04-09 21:38:52
这篇文章篇幅长、内容深，不建议大家急着看。可以等待有闲有心情的时候，沏上一杯茶，慢慢阅读。
可转债是非常友好的一种证券。当对应股票上涨时，它可以跟涨，因为它能转换为股票；当对应股票下跌时，它又有下限，因为它是一张债券。这就是传说中的“上不封顶、下有保底”，是典型的低风险高收益。
然而，可转债是一种极其复杂的金融衍生品，复杂度远超期权、融资分级、多空分级，因此其估值是一个难度极大的问题。如果买入了价格远超价值的可转债，风险非但不小，还可能很大。
2020年4月的今天，我们在股市上能买的可转债多达200余只，总市值高达5000亿元，可选范围很大。但最近可转债受到游资追捧，整体溢价率较高。
在这种热度下，比较聪明的策略是可转债打新，一个账号每年能有上千元甚至几千元的利润，而且几乎无风险。还 ( 点击阅读全文 )
→ 免费下载App，立即成为ETF达人
0 收藏
盛唐风物：我的投资理念
投资是动词，“投”这个字实在很形象。比如，我们投出一个手榴弹，炸死一堆鱼，捞上来高高兴兴回家了。在不少人眼中，一次投资就是干他娘一票。这样的心态让许多怀揣积累财富愿望、迈入投资大门的人，逐渐变成了急性子的红眼...
4 收藏
如何给可转债估值
文章首发：公号 闲画财经作者：一图君（wx：backlight001）今天的热门话题是泰晶转债，剧情非常老套，转债的剩余规模只有3千万，价格和溢价率炒上天，然后被宣布强赎。接下来，泰晶转债的价格只有自由落体这...
2 收藏
可转债问答（强赎 回售 摊大饼等）
这两天，可转债因为泰晶转债的血雨腥风又“火”了一波。火爆1.0，因为“打新”进入大众视野——无需市值，各路人马可参与。这个捡买猪肉钱的机会，了解一下？火爆2.0，“游资”追捧——T+0当日多次买卖，涨跌幅度大...
16 收藏
两套可转债摊大饼模型
充分利用转债“下有保底，向上无限”的特点，符合收益风险不对称性。我的观点，1）尽管历史上好像没有出现过违约的转债，但仍不能排除单只转债违约的可能性，，摊大饼是比较好的策略。2）选择低价转债，充分利用“下有保底...
0 收藏
近期转债市场的运行轨迹与演绎路径
国君固收 | 报告导读：转债市场的强势表现及背后原因。近期转债市场走出趋势性上涨行情，中证转债指数已经创下近四年新高。市场的强势主要体现在两个方面：1）伴随着行情的推进，转债市场绝对价格中枢稳步上行；2）新券...
3 收藏
【东吴金工，可转债】市场由涨转跌，转债表现优于正股
可转债市场分析✦可转债市场行情：2018.11.5-11.9上证综指下跌2.90%，中证转债指数下跌0.95%。绝大部分可转债价格出现不同程度下跌。东音转债、隆基转债和永东转债。按行业分类，可转债大部分下跌，...
0 收藏
转债估值与博弈方向---估值角度看转债之一
转自海通证券研究报告 本文将从债券估值角度，将现有转债分类为股性券（转股溢价率小于 10%，纯债溢价率大于 25%），债性券（转股溢价率大于 30%，纯债溢价率小于 10%），混合性券（剩余的券），分析不同分...
0 收藏
梦回四月，又无从下手了吗？
【天风研究·固收】 孙彬彬摘要：转债方面，本周的表现基本符合市场预期，在经历近一个月的强势之后，随着正股的大涨，转债又进入到收窄转股溢价率的过程。中证转债本周上涨0.88%，收盘于324.65点，上证转债上涨...
0 收藏
【安信非银】券商7月业绩点评：科创板贡献增量，看好券商股的“期权价值”
作者：张经纬/蒋中煜特别感谢：谭昌融（实习）券商7月业绩点评科创板贡献增量，看好券商股的“期权价值”■业绩：券商7月业绩略好于预期。（1）7月可比券商利润环比下降10%、同比上升50%。截至8月7日，已有36...
0 收藏
【非银-张经纬 】券商7月业绩点评：科创板贡献增量，看好券商股的“期权价值”
■业绩：券商7月业绩略好于预期。（1）7月可比券商利润环比下降10%、同比上升50%。截至8月7日，已有36家券商发布7月业绩。7月可比券商营业收入合计170亿元，环比/同比为-17%/27%；归母净利润60...
热门文章
10
