一只转债“老券”的退出之路——转债入门手册之三

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核心观点
本篇报告是《转债入门手册》系列的第三篇，主要介绍转债如何完结退出，并分析转债的退出方式对我们的投资策略会有怎样的影响。
在转债常规的条款设置中，可能导致其存量余额减少途径有如下4种：转股、到期赎回、有条件赎回和回售。
从历史的转债退出方式统计来看，转股是最为常见的退出方式，转股退出的转债规模占历史所有退市转债规模的94%。同时，转股也是发行人和投资者最喜闻乐见的退出方式。但需要注意的是，仍有部分转债未能在存续期完成转股。
结合常规的强赎转股条款设置和历史经验，绝大多数转债在存续期中促成转股的难度不大，最终完成转股是大概率事件，这为转债的低价配置策略提供了较高的安全保障。
相对于能否转股，我们更应该关注转债发行后实际促成转股所需的时间，这才是 ( 点击阅读全文 )

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