【东兴大消费丨周观点】高端白酒需求韧性强，离岛免税保持高增长

食品饮料：高端白酒需求韧性强，百威亚太上市加速行业结构升级
茅台批价小幅回落，高端白酒需求韧性依然强劲。本周茅台批价小幅回落至2200元左右，主要原因一是中秋旺季已过，需求有所回落；二是四季度配额提前执行；三是直营进程有所加速。据草根调研，国庆期间茅台仍然处于供给短缺的状态，而五粮液和国窖1573库存良性，五粮液终端价格基本站稳1000元。我们认为高端白酒景气度仍强，其市场空间仍在扩容，同时随着其必选属性的增强，共同支撑高端白酒的需求韧性。此外，高端白酒主要企业有较强的品牌护城河，能够持续受益市场增量红利。预计普飞批价能维持在2000元以上，普五和国窖1573批价也将稳定在900元和800-850元。行业整体呈现出景气上行的态势，我们也持续看好高端白酒市场。重点推荐泸州老窖，长期看好贵州茅台和五粮液，重点关注舍得酒业和酒鬼酒。
百威亚太上市大涨逾10%， ( 点击阅读全文 )

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