【东兴医药胡博新团队】片仔癀（600436.SH）：中报业绩符合预期 日化产品未来可期

事件：公司发布2019年半年报，2019H1公司实现营业收入28.94亿元，同比增加20.40%；实现归属于上市公司股东的净利润7.47亿元，同比增加20.89%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.45亿元，同比增加23.10%。报告期内业绩符合预期。
点评：片仔癀增速相对稳定，未来仍有提价预期。2019Q2营业收入14.10亿元，同比增长19.33%；扣非归母净利润2.81亿元，同比增长21.41%。2019Q2收入和利润同比增速相比2019Q1增速有所放缓，主要与核心产品增速放缓有关。报告期内医药工业板块收入为11.92亿元，同比增长15.01%，占营业收入41.20%。2018年上半年以来，医药工业板块收入增速逐步放缓，主要由片仔癀系列产品收入增速下降导致。上年同期，受体验馆加速拓展与产品价格提升拉动，收入增速基数较高。而报告期内产品价格稳定，公司在北部、西部 ( 点击阅读全文 )

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