【东兴机械军工】四季度和明年军工板块展望

核心观点我们根据军工板块的历史行情，结合当下市场风险偏好和深度研究结论，在梳理今年以来的军工行情演绎的基础上，对四季度和明年军工板块的走势情况进行展望。一、军工行情演绎特点2018年年底至今，中证军工指数远远跑赢沪深300指数和创业板指，但在各个阶段有不同的投资主线：2018年的军工主线是大逻辑（如定价机制改革、主机厂盈利改善等）支撑，航空主机厂跑赢大市；2019年主线是业绩兑现和两船重组，航空上游材料类公司持续走强——因为目前军工产业的上游业绩传导最好。
市场对军工节前的下跌多有抱怨。我们认为这轮下跌是“有底”的，实际上市场回到启动前的位置就是在等待，等待行业变化的信息，等待业绩的拐点。涨下来的机会，涨上去的风险。我们可以判断，节前的下跌并不是说明军工企业有问题，军工指数没有趋势下跌的风险。市场只是需要看到军工业绩释放的鲜明信号。二、当前配置军工股是真正的价值投资排除一些题材炒作， ( 点击阅读全文 )

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