该降息了：经济下行、PPI通缩、企业实际利率上升——点评8月金融数据

文 恒大研究院 任泽平 甘源 石玲玲 刘宸

事件
8月末社会融资规模存量为216.01万亿元，同比增长10.7%，新增社会融资规模1.98万亿元，同比多增376亿元；新增人民币贷款1.21万亿元，同比少增665亿元；广义货币M2增长8.2%，狭义货币M1增长3.4%。

解读
1.核心观点：实力预测：我们前瞻性判断了这一轮经济下行和货币宽松周期，引发了市场关于“该不该降息”的大讨论
1）6月份数据出来以后，市场一片“经济企稳”“企稳回升”“超预期”的声音，我们发布震撼全市场的报告《充分估计当前经济金融形势的严峻性——全面解读6月经济金融数据》（7月21日）：近期的先行指标纷纷下滑，比如房地产销售、土地购置和资金：当前经济下行压力加大，全球降息潮，汇率破“7”，核心CPI保持稳定，PPI负增长通缩企业实际利率上升，表明货币宽松的空间 ( 点击阅读全文 )

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