赵伟：AH股溢价，为何居“高”难下？

1、AH股溢价现状？历史高位，但低于市场间整体估值水平的差异
当下，AH股上市公司已达147家，集中分布于金融板块。近年来，在A股、港股两地同时上市的公司数量快速提升，已由2010年的64家增加至147家。区别于港股的其他上市公司，两地上市的AH股多为注册在内地的公司，占比高达74.1%；行业分布上，49%流通市值的AH股均分布于金融业，远超金融业在A股、港股市场12%和25%的占比。随着AH股上市公司A股限售股的陆续解禁，这类公司的A股总流通市值快速提升，自2019年起超越港股部分。




无论是加权值还是中位值，似乎都显示当下的AH股溢价率已经处于历史的极值状态。恒生AH股溢价指数由流通市值加权计算而来，截至9月9日，144.3的溢价指数正处于2010年以来95.5%的分位数；而从中位值来看，84.6%的中位溢价率处于86.3%的历史分位数。当下， ( 点击阅读全文 )

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