恒生ETF 发布于 2021-04-16 11:01:05
,以TMT、生物医药为代表的新经济成分占比不断提升,港股估值中枢随之上移。今年抖音快手、百度哔哩等都会赴港上市并纳入主流指数,港股估值提升的趋势还会持续。
第三、2021年港股情绪面和流动性改善。过去几年港股因为一系列黑天鹅事件(政治风波、中美贸易战、新冠疫情)存在错杀。今年中美关系边际缓和,外资从流出港股转向流入。同时南下资金也看到了港股新经济桥头堡的优势,开始大举流入。两股资金力量共振,会进一步助推港股行情。
从中长周期的维度来看,港股市场依然具备较大的投资机会。个股挖掘角度来看,投资逻辑、业绩和估值的三角关系是我们重点需要去把握的。一方面,一些消费、医药、互联网等行业的景气度依然处于向上的过程中,具备一定的行业贝塔属性,稀缺性仍高,虽然估值短期相对较高,但未来盈利的成长性仍然可以匹配估值的扩张。另一方面,以传统价值股为代表的恒生指数当前估值 (
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