评级万业企业

$中芯国际(SH688981)$ $北方华创(SZ002371)$ $中微公司(SH688012)$
评级结果：B
投资建议：卖出
股票价格：12-15元RMB
理由如下：
第一、本来是一家房地产企业，后来收购凯世通披上了半导体的外衣，加上大基金背书，股票出现了600%以上的涨幅；但是，陈炯带着凯世通核心团队已经离开万业，万业不仅可能面临客户的索赔(预计金额在订单金额的30%)，还可能与陈炯之间产生诉讼(不正当竞争)。
第二、离子注入技术难度比较大，国际上被AMAT和AXCELIS等把持住9成以上份额，陈炯出走可能意味着万业从此之后不再具有半导体概念，应该按照房地产企业的逻辑去估值，要考虑到转型失败去以及投资并购失败去估值。
第三、半导体设备黄金赛道是2019-2022年，这期间受到芯片及芯片设备国产化的带动，北方华创、中微、拓荆都交出了 ( 点击阅读全文 )

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