从浙商转债的套利说起

本月开始市场连续大涨，最敏感的证券近水楼台先得月，而其中浙商证券连续涨停，但对应的浙商转债，除了7月2日大涨了12.42%外，其他日期都涨幅并不多，7月7日甚至还下跌了1.54%，转股溢价率从38.57%跌到今天收盘的-5.26%。

初学者可能对转股溢价率不太明白，简单的说，如果不考虑交易成本，转股溢价率是正的，那么转股后就是亏的，反之就有盈利空间，当然这个是建立在转股后第二天开盘正股的价格不涨不跌的情况下的。

转股溢价率=转债价格/转股价值-1，而转股价值=正股价格/转股价格*100，其中转股价格在一段时间内是不变的，除非分红除权或者通过公司提议调低转股价并在股东大会上通过。浙商转债的转股价格目前是12.37元。这样转股溢价率=转债价格*转股价格/(正股价格*100)-1，今天收盘转债价格是154.94元，正股价格是20.23元。 ( 点击阅读全文 )

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