担心股市熊市？债券比股票更危险

尽管今年股市到目前为止表现不错，但债券市场的表现可以说更好。 这对于固定收益的证券投资者来说是个好消息。 坏消息是，它们面临的逆转风险或许与股市一样大，甚至更大。 但历史经验表明，股市应该能骑在债券市场上安然度过难关。
长期收益率的下降推动了债券的强劲表现。 10年期的基准美国国债收益率从12个月前的3.04% 降到了1.76% ，而30年期的美国国债收益率从12个月前的3.31% 降到了2.23% 。 对于长期市场来说，这意味着强劲的价格上涨，据基金追踪公司晨星(Morningstar)的数据，iShares 20 + 年期国债 ETF 在过去12个月的总回报率为24.50% ，超过了美国 SPDR标准普尔500指数ETF 交易所(SPY)19.42% 的回报率。
但是，随着债券投资者享受到这些闪亮的回报，他们承担了大量的久期风险，T. Rowe ( 点击阅读全文 )

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