中长期城投信用利差收窄，地产债发行回落
东兴固收研究 发布于 2019-11-11 16:36:36
“ 核心观点
信用债策略: 上周MLF操作利率下调5个BP，给出了货币宽松的信号，超出市场预期，利率有所下降，但目前债市扰动因素较多，中短久期和有较低信用风险的品种仍然是投资的较优选择，后续支持实体经济发展的政策力度会有增无减，继续关注地方专项债提前发行和中美贸易谈判的有关进展。
行情:本周债券发行净融资额有所回升 银行间品种交易量有所上升
本周一级市场发行总量10191.5亿元，较之前有所上升，净融资额上升至4462亿元。新发行债券主要分布在建筑业、综合类行业，发行评级以AAA级为主，AAA级发行额较之前有所增加，发行期限集中在1年以内、3-4年及7-8年。债券发行失败的行业集中在银行业。房地产债本周发行额度较之前有所下降。
本周二级市场交易量上，银行间品种活跃度较之前有所上升。收益率上，银行间品种收益率分化，短期品种上行，长期品种下行；信用利差短中长期基本 ( 点击阅读全文 )
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信用债策略: 上周MLF操作利率下调5个BP，给出了货币宽松的信号，超出市场预期，利率有所下降，但目前债市扰动因素较多，中短久期和有较低信用风险的品种仍然是投资的较优选择，后续支持实体经济发展的政策力度会有增无减，继续关注地方专项债提前发行和中美贸易谈判的有关进展。
行情:本周债券发行净融资额有所回升 银行间品种交易量有所上升
本周一级市场发行总量10191.5亿元，较之前有所上升，净融资额上升至4462亿元。新发行债券主要分布在建筑业、综合类行业，发行评级以AAA级为主，AAA级发行额较之前有所增加，发行期限集中在1年以内、3-4年及7-8年。债券发行失败的行业集中在银行业。房地产债本周发行额度较之前有所下降。
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“ 核心观点行情: 本周债券发行净融资额大幅上升 银行间品种交易量有所上升本周一级市场债券总发行量11570亿元，较上周上升，净融资额上升至4130亿元。新发行债券主要分布在建筑业、综合类等行业，发行评级以A...
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【兴证固收.利率】稳增长预期下，期限利差、信用利差如何演绎？
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