发行集中分布于建筑业,城投债等级利差扩大

东兴固收研究 发布于 2019-10-28 18:09:14
“ 核心观点
行情: 本周债券发行净融资额大幅上升 银行间品种交易量有所上升
本周一级市场债券总发行量11570亿元,较上周上升,净融资额上升至4130亿元。新发行债券主要分布在建筑业、综合类等行业,发行评级以AAA级为主,AAA级发行额较上周有所增加,发行期限集中在1年以内、3-4年及5-6年。债券取消发行的行业集中在银行业、资本货物、多元金融等。房地产债本周发行额度较上周有所回升。
本周二级市场交易量上,银行间品种活跃度较上周有所上升。收益率上,银行间品种收益率涨跌不一,信用利差涨跌不一,等级利差方面普遍缩窄,期限利差普遍走阔;城投债收益率上涨,信用利差涨跌不一,等级利差部分走阔,期限利差走阔;企业债收益率大部分上涨,信用利差涨跌不一,等级利差部分缩窄,期限利差走阔。
违约事件:本周违约债券新增数量4只,比上周增加3只
本周主体评级下调企业2家, ( 点击阅读全文 )

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中长期城投信用利差收窄,地产债发行回落

  • 东兴固收研究 2019-11-11 16:36:36
“ 核心观点信用债策略: 上周MLF操作利率下调5个BP,给出了货币宽松的信号,超出市场预期,利率有所下降,但目前债市扰动因素较多,中短久期和有较低信用风险的品种仍然是投资的较优选择,后续支持实体经济发展的政...
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上证ETF巡礼之三十一 —— 信用债类ETF

  • 上交所期权之家 2019-12-23 20:23:45
信用债是指政府之外主体发行的债券,具体包括公司债、企业债、城投债、资产支持证券(ABS)等。信用债比国债、地方政府债的收益更高,但风险也更大,债务人存在一定几率的违约风险,即投资者损失本金的风险。公司债ETF...
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国债、企业债、公司债分不清楚,债券分类到底怎么来的?

  • 招商银行App 2019-12-21 20:00:00
说起股市的板块与题材,相信你身边的很多朋友都能说得头头是道。可是如果把相同的话题移到债市问一遍,估计绝大多数人脑子里只有一连串的黑人问号了。不信你就往下看:债券都在哪里买卖?债券都有哪些板块?产业债、企业债、...
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深度 | 城投债发行政策知多少?

  • 睿立方咨询 2019-10-30 13:59:16
摘 要伴随经济发展的周期,监管层不停在“稳增长”与“防风险”两个政策倾向中进行权衡选择,各市场对于城投平台发债的监管均经历了“由放松到收紧,再由收紧到放松”的多次轮回。本文详细梳理了证监会、发改委和交易商协会...
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城投债仍相对安全,违约率将长期低于产业债

  • 中国发展网 2020-01-15 13:47:44
资料图片中国经济导报 中国发展网记者 | 邵鹏璐城投非标瑕疵事件屡见不鲜。2018年初以来陆续爆出诸多非标风险事件,风险平台不仅有区县级、地级市,省级平台亦有涉及。此外,风险平台分布于全国14个省级区划单位,...
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城投债违约,打破了债券刚兑信仰,聊一聊债券投资的风险

  • 二师父定投 2019-12-11 08:33:02
“看遍千万债,还是城投好”,很多企业债暴雷不断的情况下,城投债以零违约记录受到了投资者的青睐,然而最近也有城投私募债发生了违约,打破了城投债券的刚兑信仰。今天借这个事件二师父和大家聊聊债券投资的风险。什么是城...
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城投债发行与担保近况

  • 丛林天使 2019-08-05 17:56:33
为清晰地表现城投债在中国债券市场的地位,我们先来看一下截止6月末的中国债券市场概况。一、当前中国债券市场规模及结构当前国内债券市场总存量91.84万亿,其中利率债51.2万亿、信用债30.72万亿、同业存单9...
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信用债收益率水平整体下降,低级别等级利差扩大——东吴固收李勇

  • 东吴固收首席李勇 2019-08-13 19:32:48
本周(2019年8月5日-2019年8月11日)一级市场短融、中票、企业债、公司债共发行141支,总发行量1,417.50亿元,较上周增加267.44亿元,总偿还量906.41亿元,较上周增加了85.48亿元...
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每经热评|城投债刚兑“金身”破了又如何?

  • 每日经济新闻 2019-12-09 22:46:37
每经记者:冷辉 每经编辑:贾运可每经评论员 冷辉上周五(即12月6日),一家省会城市的经开区投资公司发行的一期PPN(非公开定向债务融资工具)未能及时偿付回售款及当期利息。简单点儿说,就是城投债违约了!城投债...
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有惊无险?又见城投债技术性违约,延期两天后完成兑付!信仰安在?月底仍有1600亿规模到期

  • 券商中国 2019-12-10 02:16:35
各品类债接连沦陷违约的背景下,城投债成为投资者心中最倔强的信仰。而根据上海清算所通知,2019年12月6日是“16呼和经开PPN001”的投资人回售行权执行日及付息日。但截至斯日日终,仍未足额收到发行人的付息...
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理财指南|债券结构化发行受限,城投债仍是较好投资标的

  • 上海金融报 2019-12-20 10:20:03
近日,上海证券交易所和深圳证券交易所同期发布《关于规范公司债券发行有关事项的通知》(以下简称《通知》),明确发行人不得在发行环节直接或者间接认购自己发行的债券。结构化发行存隐患  据了解,2017年下半年以来...
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债市"朋友圈"震惊了!这家公司发新债1:1置换老债,城投债变身"永续债"?

  • 券商中国 2020-04-12 17:36:53
银行间市场、交易所公司债试水债券置换之后,城投也来“吃螃蟹”。4月9日,瓦房店沿海项目开发有限公司公告称,公司完成非公开发行“20瓦房02”公司债,用于1:1等比例置换2017年公司债,票面利率由6.8%调高...
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2019年债市回顾:39家发行人首次违约 城投债不再安全

  • 金评媒 2019-12-26 11:31:01
自今年2月以来,就发生过多起债券未及时兑付,不过都在到期日后几天内实现了兑付。如今年4月22日,中民投未足额兑付“18民生投资SCP004”,但在4月24日完成了兑付。5月28日,中民投未额度兑付“18民生投...
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城投债受热捧民企债鲜有问津 机构配债“冰火两重天”

  • 中国经济网 2019-12-18 08:05:35
来源:中国证券报“看看,现在城投债一级发行商都这么大口气了。”债券投资经理张华(化名)在微信里抱怨,刚刚一位债券销售人员通知,一只地级市城投债马上就要截标,还有很多资金在抢,但不会多等一秒。“那你买民企债吗?...
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2019年债市回顾 39家发行人首次违约城投债不再安全

  • 中金网 2019-12-26 06:13:04
外汇天眼APP讯 : 12月24日,最高人民法院、人民银行、发改委、证监会在京联合召开全国法院审理债券纠纷案件座谈会。人民银行副行长刘国强介绍,截至2019年11月末,中国债券市场规模已经接近100万亿元,是...
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虚惊一场?城投债首单违约“刷屏”债券圈,最新进展来了!城投“信仰”继续?

  • 中国基金报 2019-12-09 15:44:09
中国基金报 莫飞当市场还沉浸在“看遍万千债、还是城投好”的预期幻觉时,看似靠谱的城投债竟然也爆出违约事件!周末,一则有关“16呼和经开PPN001”回售违约的消息,在债券圈炸开了锅。如果不及时进行协调和兑付,...
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2019年债市回顾:39家发行人首次违约,城投债不再安全

  • 澎湃新闻 2019-12-25 20:35:50
经济下行周期中,这一年债市表现如何?12月24日,最高人民法院、人民银行、发改委、证监会在京联合召开全国法院审理债券纠纷案件座谈会。人民银行副行长刘国强介绍,截至2019年11月末,中国债券市场规模已经接近1...
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2019年目前城投公司发行美元债情况梳理

  • 魔都大龄青年 2019-09-17 14:09:19
摘 要2019年城投板块发行人有哪些边际变化?1)在城投发行人境内融资环境改善的同时,中低等级的城投发行人在海外继续扩张融资途径。在今年新发美元债的城投主体中,有10个主体为在境外美元债市场新增的城投发行人,...
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【FICC工作笔记】2019年8月30日 星期五

  • 金融读书会 2019-08-31 07:31:17
编者语:【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变...
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债券指数及其收益率

  • 健谈始于戊戌年 2019-08-09 22:29:05
同股票一样,债券也有指数。股票指数品种丰富,债券指数同样五花八门。按照债券的品种,可以分为国债指数、金融债指数、地方债指数、企业债指数、公司债指数、信用债指数、绿色债指数和可转债指数等。按照债券的期限,可以短...
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今年城投债发行量将创历史新高 8.5万亿存量或有序压降

  • 凤凰网房产 2019-10-18 11:06:05
在政府性债务管控异常严厉的2019年,城投债发行规模却创出了新高。Wind数据显示,截至10月16日,2019年城投债发行规模为2.5万亿,这一规模已超越去年全年(2.48万亿)。在此之前,城投债发行规模最高...
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【FICC工作笔记】2019年8月27日 星期二

  • 金融读书会 2019-08-28 07:02:07
编者语:【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变...

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