【天风医药】金域医学半年报点评 -上半年业绩快速提升，高经营效率推动净利率上扬

郑薇团队（潘海洋/李扬/李沙/赵楠/赵雅韵/杨烨辉）联系人：郑薇/李扬投资摘要事件：公司披露半年报数据，2019H实现收入25.4亿元，同比增长20.26%，实现归母净利润1.72亿元，同比增长78.92%，扣非后归母净利润为1.62亿元，同比增长114.99%，实现快速增长。经营性现金流净额为1.56亿元，同比增长35.49%。

毛利率止跌回升，期间费用率稳步下降公司毛利率为39.79%，同比增长0.77个pp，毛利率下降趋势终结，较2018年全年毛利率水平有一定提升。
上半年销售费用为3.83亿元，同比增长16.64%，其中工资薪酬为1.61亿元，同比增长12.6%，整体收入增速高于销售员工薪酬增速。
管理费用为2.41亿元，同比增长12.62%，其中工资薪酬1.08亿元，同比增长19.1%，租赁费0.30亿元，同比增长3.4%，租赁费用增长较低。 ( 点击阅读全文 )

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