利率并轨或致债市利率长期下行 对中高等级信用债的利好最大
中国发展网 发布于 2019-07-31 16:01:03
姜超 海通证券固定收益首席分析师
降低实体经济融资成本是贯穿2019年的政府工作任务。2019年《政府工作报告》明确提出，要深化利率市场化改革，降低实际利率水平。6月底，国务院常务会议再次提出降低小微企业融资实际利率。
降低实际利率可以通过降低无风险利率、风险溢价来达到。目前货币政策已经足够宽松，无风险利率也降至新低，未来降低企业融资利率的重担将落到降低风险溢价上，而利率市场化改革和金融供给侧结构性改革是重中之重，利率并轨是利率市场化改革进入深水区的主要标志。
利率市场化改革进入深水区
我国的“利率双轨制”主要是指货币市场利率与信贷利率两轨并行。利率并轨主要是解决货币利率与存贷款利率之间联动不畅的问题，也就是疏通货币政策传导机制，而这在利率市场化的进程中将发挥关键的作用。
从2019年开始，我国利率市场化改革进入深化阶段，利率并轨改革加速。利率并轨的 ( 点击阅读全文 )
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