黄金ETF，避险必备

黄金的暗淡，美元的崛起
 
黄金市场的发展就是一部国际货币本位制度的变迁历史。
 
金本位制出现之前，黄金充当交易媒介的历史超过了3000年。古装片看不少吧，古人买卖物品当时可没有人民币，通常小额交易都会用到银子，大额用黄金，充当交易媒介就是这个意思。
 
19世纪末，世界上主要国家基本实现了金本位制（中国除外）。金本位货币体制就是黄金成为了商品的一般等价物，国际贸易用黄金支付，那时可没有美元什么事。
 
20世纪30年代金本位制崩溃，布雷顿森林体系的建立，形成了人类第二个货基货币体系。美元从此崛起，美元直接与黄金挂钩，美国承担以官方兑换黄金的义务，从此美元起到世界货币的作用。
 
布雷顿森林体系中，黄金是稳定这一货币体系的最后屏障，意思是不管美元怎么样，谁的黄金多谁就是老大，最保值的还是黄金。
 
1978年，国际货币基金组织（IMF）修改了《国际货币基金协定》，黄金不再作为货币定值标准，废除黄金官价。由于二战后国际地缘政治权力中心的转移，美国成为了当之无愧的老大，美元取代黄金，成为国际贸易唯一的支付手段。
 
黄金和美元的跷跷板关系
 
自国际黄金价格以美元计价起，黄金的价格与美元有着千丝万缕的关系。
 
由于是美元计价，当美元贬值，其他货币可以购买更多的黄金，从而刺激需求，推高黄金价格。相反，美元升值，意味着其他货币能购买到的黄金变少，抑制消费，黄金价格下跌。
 
另外一点就是全球资本对美元的信心，今年表现的尤为明显，美元升值，加息，资金回流，说明资本对美元更加有信心，从而减少对黄金的需求，导致黄金下跌。反之，美元贬值黄金价格上涨。
 
因此，从长期看黄金和美元的价格是负相关关系，此消彼长。但是从全球资产配置的维度看，黄金和美元又同为避险资产，国家为什么要储备几万亿的美元，储备如此巨量的黄金就是这个道理。
 
 
枪炮一响黄金万两
 
有句老话“枪炮一响黄金万两”，说的就是乱世中，无论什么货币，终究是一张纸，还是黄金最保值最实在。
 
长期持有黄金可有效抵御“物价上涨”，保值增值效果明显，保值抗通胀必备品。

 
黄金的避险属性，在突发大事件、国际局势动荡的情况下是投资的好机会，如图所示2016年11月至2018年3月期间，一次次的事件对黄金价格产生明显的推动作用。

 
黄金投资渠道分析
 
目前国内参与黄金投资的渠道主要有：上海黄金交易所现货黄金、上海期货交易所的黄金期货、上海/深圳证券交易所的黄金 ETF 和银行系发行的纸黄金。除此之外多为不合规渠道，不建议参与。
 
渠道对比
 
上海期货交易所，黄金品种实行保证金交易制度，自带9倍杠杆，多空双向交易，按目前黄金价格计算，最低保证金也得上万元，投资门槛较高，交易费用属于中间，时候交易经验丰富的投资者。
 
上海黄金交易所，同样是保证金交易制度，带杠杆，多空双向交易，交易规则和制度更有利于黄金现货机构投资者参与，跟人投资者手续费昂贵，不适合参与。
 
上海/深圳证券交易所，黄金ETF属于基金产品，投资门槛低，跟个股一样交易，100股起买，日内T+0交易制度，投资门槛低，交易成本有优势。
 
银行系纸黄金系统，门槛低，交易速度千差万别，短线投资者不建议参与，交易成本高，服务网点众多有优势，适合中长线投资者。
 
从上面的对比我们不难发现，黄金ETF交易上更加便利，而且门槛更低，更适合中小投资者参与，接下来我们重点来聊聊黄金ETF。
 
黄金ETF是什么
 
大家知道指数基金的持仓为指数的成分股，同样，黄金ETF的跟踪的上海黄金交易的黄金价格走势，持有上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约(Au9999、Au9995) 等黄金品种，来实现投资目标。
 
黄金 ETF 就是将黄金证券化，使得投资者投资更加方便，且黄金 ETF 几乎完美地复制了现货黄金的价格走势，使得没有实物需求的投资者充分享受到黄金作为一种金融资产所带来的投资价值。
 

 
 
黄金ETF有哪些
 
黄金ETF信息表 证券代码 证券简称 基金规模（亿） 159934 黄金ETF 9.54 159937 博时黄金 37.27 518800 黄金基金 2.51 518880 黄金ETF 19.49 000930 博时黄金ETF  I 20.49 000909 博时黄金ETF  D 0.36  
总共6只产品，博时黄金ETF I份额和D份额，属于场外基金，可以通过基金账户购买，D 类申购、赎回的费用为 0.05%，I 类暂不收取申购赎回费用。其余四只黄金ETF为场内产品，通过证券账户能直接购买
 
博时黄金 ETF I 也被称为“存金宝”，可以通过支付宝 PC 端和蚂蚁聚宝手机APP 申购赎回，不收取申购赎回费，1 元便可申购。同时，博时黄金 ETF 可以从事黄金现货租赁业务，使之成为一种可能生息的黄金资产。据基金公告显示， 存金宝 2015 年分红 58 次、2016 年分红 35 次、2017 年分红 16 次，相当不错呀。
 
黄金ETF属于基金产品，我们购买基金就得考虑流动性问题，从近期的成交量对比，518880成交量最大，流动性最好，（159934/159937）这只基金次之，518800成交不活跃不建议购买。
 
场外黄金ETF中，博时黄金ETF  I申赎手续的便利性、免收申购赎回费及频繁的小额分红，对中小投资者非常有利，值得推荐。
 
总结
 
黄金因其稀有性成为全世界认可的硬通货，特别是在极端环境下，黄金被视为最好的保值、增值的工具。据《中国基金报》称，中美贸易摩擦让不少行业受到冲击，但黄金却独善其身，不少投资者纷纷转向这一安全资产。