2018年基金投资大V，业绩对比

上回，我们揭底了公募基金的智能定投策略，虽说带“智能”二字，实际上就是在传统定投策略的基础上增加了几个条件，无外乎是均线偏离法、移动平均成本法、市盈率法、目标止盈法这几种类型。

好处在于公募基金实现了全自动交易，给无暇顾及行情的同学们带来福音，一键定制以后，一劳永逸了，只要账户有钱在，基金公司肯定不会忘记扣款，在便利性上确实做到了智能。

今天，我们再来聊聊两款呼声很高的网红基金销售APP，一款是盈米财富的（且慢），另一款是雪球推出的（蛋卷基金）。

首先，这两家公司都是具有证监会核准的第三方基金销售牌照，在合规和安全性上是不需要担心的，同学们放心买。

为啥这两家公司的APP会成为网红产品

国内公募基金发展近20年，积累了大量基民，其中有个别优秀的基金忠实拥趸，通过不断的“交学费”，在基金界崭露头角，借助互联网社交平台最终成为了投资界的大V。

2年前，大V们陆续在且慢、蛋卷基金这样的互联网基金销售平台展示了自己的投资组合，而且加入了一键抄作业功能，啥意思？为了带上大伙，提供免费跟单服务。

又是一年年末，2018我“大A“可谓跌的根本扶不起来。那么，跟着大V吃饭的这帮基民，你们过的好吗？

带着这些疑问，我们一起来扒一扒大V的策略有何过人之处，今年的成绩如何？
 

组合策略统计表

策略统计数据涵盖了蛋卷和且慢上21个策略，由19位“大V”共同制定。
 

蛋卷基金

从策略投资分类上，蛋卷基金更加细化，把投资类型分为定投型和配置型，顾名思义，从策略上细分哪些策略更依赖于定投的效果，哪些更看重组合投资。

蛋卷基金的大V组合策略由于起步较晚，大部分策略始于2018年二季度以后，数据太短，年度数据是没法对比了，在这做点介绍吧。

以银行螺丝钉为代表的指数基金定投，估值派。充分利用定投平摊持仓成本大法，采用定期不定额建仓策略，以估值指标为参考：低估多买、中等估值少买、高估卖出的方式，精选低估指数基金，力求跑赢市场。

另外一类是以雪球CEO（不明真相的群众）为代表的全球资产配置派，当然，投资标的还是指数基金，分散了单一市场的投资风险，加上投资组合再平衡，适当调整投资组合策略，力求在风险和收益上更加贴合自己的投资理念。

还有一类投资策略是股债轮动投资组合，牛市中把大部分资金分配到指数基金，熊市中配置更多的债券基金，刚好顺应今年的市场行情，因此，这一类策略年内获得不错的业绩回报，股市药丸（主理）的股债轮动策略因此获得了蛋卷基金截止当前最好的0.7%收益（2018.10.30成立）。

截止2018年12月26日，蛋卷基金的大V组合，运行超过一年业绩最优的是由望京博格（主理）的绿巨人，最近一年收益为-10.71%。

且慢

且慢的大V组合投资相对较少，但数据足够长，更有参考价值，既然让基友们抄作业，就得抄个靠谱的，最少让基友们知道谁以前业绩更优吧。所有组合均超过一年，最早创立的长赢指数投资计划始于上一轮牛市结束2015年7月。

且慢大V们的投资组合，策略非常丰富，在这可以看到指数估值价值投资策略（长盈指数投资）、量化趋势策略（Earl二八轮动）、加入全球资产配置和组合再平衡的（极简投资），还有基金公司代表：盈米（股债轮动）和交银施罗德（量化配置策略）。

上文聊到，且慢的数据更长，更有对比价值，而且官网提供历史业绩数据。因此，为了更直观对比，额外统计了各组合的业绩指标数据。

有些同学，买了很多年基金，对最大回撤、年化波动率、夏普比率这些重要指标可是一概不懂。在这，我们重新上一节扫盲课，记住啦，以后别摇骰子买基金了。
 

年化收益率

年化收益是将组合成立至今的累计收益进行年化处理，并不代表预期收益。

计算公式如下：

最大回撤

指在一定区间内，组合净值从最高点到最低点的回撤程度，体现组合历史上出现过的最大亏损。其中，最高净值发生在最低净值之前。

计算公式为：

年化波动率

波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平，年化波动率是将组合周波动率进行年化处理。

计算公式：

夏普比率

夏普比率指风险调整后的超额收益，夏普比率越大，说明基金的单位风险所获得的风险回报越高。计算公式为：夏普比率= (年化收益率 - 无风险利率) / 组合年化波动率 。

计算公式：

看懂这些指标，再看下图，业绩对比更加有据可依。

且慢大V组合业绩对比

由于成立日期各不相同，以上数据对比不具有100%的公平性，仅供参考吧。

上图的组合PK中，交银施罗德的（我要稳稳的幸福）投资组合确如其名，幸福指数颇高呀，综合排名肯定是稳坐头把交椅。

既然如此，那就深度解析一下吧。

策略特点：结合量化模型和主动择时进行大类资产配置和优选基金，实时调整各类资产的风险敞口以应对市场波动。目标年化收益6%-8%，且严控净值回撤，力求获得最优收益风险比。

持仓情况

收益率和资产分布

组合资产配置分为两个阶段：

1、2017年1月至2018年3月，组合中80%资产配置混合型基金，也就是说股票资产占比较大，同期如果配置沪深300等大盘蓝筹类资产会获得不错的回报；

2、2018年3月至今，资产组合中混合型基金比例下降至40%以下，大部分资产分配到债券类资产，今年可是债券牛市。
 

产品介绍中，以量化配置大类资产、精选优质基金为核心，经过为期2年的运行，交银施罗德给了基友们一份满意的答卷，在择时上，资产配比的两个阶段组合投资做的都是非常不错，完美躲过今年的股市下跌，享受了一把债券牛市盛宴。

总结

我们应该更加客观的看待大V组合投资的业绩PK，21个组合策略中，全部配置权益类的组合年化波动率会更高，同台竞争中权益类资产比债券类资产熊市中肯定要吃亏，但股市牛市来临之时，权益类资产会全面反击，经历一个股市牛熊周期，业绩对比会更加靠谱。

看完此文，基友们要懂得借助业绩分析指标辅助评判过往业绩，上面介绍过的夏普比率当然是越高越好，在相同的年化波动率中，选择最大回撤越小收益率越高的基金。

业绩表现

最后，再看整个基金行业的业绩表现，股票型基金平均收益为-25.1%，混合型基金为-13.9%，部分大V通过组合投资的方式，还是取得了不错的业绩，值得肯定。

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