ETF热门问题汇总

ETF之家 发布于 2020-01-15 15:57:36

ETF之家行文至今接触大量的指数投资者,对于大伙在投资中碰到的种种问题,基本做到“知无不言,言无不尽”。

由于问题较为分散,无法形成系统性的文章,所以本文对过去一年的高频问题进行汇总。指数投资的新人,建议收藏慢慢消化。

1、ETF如何买卖

虽然ETF有灵活的一、二级市场交易制度,各种高大上的套利玩法,但对于大部分投资者而言,这些交易方式跟我们无关。你只要记住:通过股票账户即可像个股一样买卖ETF,最低交易门槛是一手(100份)。

其次,ETF基金还有一定的优势:免印花税,算笔长期账能省下不少费用。

最后是日内回转交易制度,也就是大伙常说的T+0交易,日内随进随出,短线交易者的福音。目前市场上有四类ETF支持T+0交易,分别是:货币ETF、债券ETF、跨境ETF、商品ETF

T+0交易制度分享:聊一聊你不知道的ETF T+0

2、ETF联接基金的由来

ETF基金是当下指数基金的主力产品,但ETF基金属于场内基金,对于未参与股票二级市场交易的投资者无法参与ETF投资,这种情况下ETF联接基金应运而生。

说白了ETF联接基金就是投资场内ETF基金的指数基金产品,目的是满足场外投资者的需求。

科普:场内基金指交易所上市交易的基金产品,得通过股票账户买卖;而场外基金就是在证券交易市场之外交易的基金,比如:银行、基金公司直销、第三方基金销售平台等,场外交易不需要开立股票交易。

目前公募基金的产品发行套路基本是先发行场内ETF,如果产品比较火爆其联接基金随后跟上,相当于是先在场内揽客,完了以后在场外基金中二次招揽生意。不管怎么说,ETF联接基金的出现,为场外投资者提供了更多的选择。

记住,下回看好ETF基金的场外投资者,查找对应产品时记得加上“XXX联接基金”。

此外,大伙比较关心的ETF联接基金属于投资ETF基金的基金,是否存在双重管理费问题

这里明确讲,没有的事。

因为ETF联接基金95%以上资产投资对应的ETF,所以管理人为了避免重复收费,不对基金财产中投资于目标 ETF 的部分计提管理费、托管费。放心买,不吃亏。

3、基金定投选ETF还是ETF联接基金

先讲讲背景。过去由于监管制度、技术背景等等问题,ETF在场内无法实现自动定投,因此ETF联接基金是定投的唯一选择。

时过境迁,原本只有场外基金才能实现的自动定投功能,随着券商技术系统的升级,条件单功能的兴起,当下场内ETF定投已经不再是新鲜事

就功能实现层面讲,ETF和ETF联接基金打成平手,没有差别。

剩下是更深一层的分析,分为以下两个方面:

a. 交易费用ETF更有优势。市场竞争激烈,很大一部分券商已经取消保底5元收费标准,即便是ETF联接基金1折费率申购的情况下,场内ETF依然优势明显;

b. 由于ETF交易太过便利,促使许多投资者无法坚持定投,常见行为是抵御不了价格波动对心理的影响,定投变成短线交易。指数基金之父约翰博格做过相关统计,ETF投资者与场外(长期持有)基金投资的长期收益相差4-5%,场外投资者收益更高。

综合考量,建议入门投资者还是多花点钱,选择ETF联接基金定投;有一定经验的投资者使用独立账户,既省钱又不影响其它交易。

4、ETF基金是否有分红

并非所有的ETF都有分红,比如商品ETF是不存分红的,股票型ETF分红是必须的

股票型ETF的底层资产是个股,作为一种有价交易证券,现金分红是股票价值的基础,而与之相关的ETF基金也存在分红,而ETF基金的分红主要通过现金方式体现。

虽然国内指数基金的分红做的不太好,但也不缺优秀者,比如:红利ETF(510880),上市至今保持每年分红。

关于基金分红的详细分析,请回看原文:基金分红一文搞懂

5、投资ETF包含有哪些费用

一分为二,投资ETF基金的费用包含两方面,一是ETF基金本身产生的运作费(间接支付),二是投资者在日常交易中产生的交易费用(直接支付)

交易费用不用多说了吧,支付给券商的交易佣金,逐笔清算。

重点讲讲运作费,由管理费、托管费、指数授权费等组成

管理费是指基金公司管理基金产品收取的费用,收费方是基金公司;托管费是指基金公司替基金产品所属托管银行收取的托管费用,收费方为托管银行;指数授权费是支付指数开发公司的授权费用,ETF为万分之三。

管理费和托管费在每日公告的净值中已经扣除,是一种隐性费用,换句话说买卖ETF是无法直观地看到这笔费用支出,属于产品的隐性费用,由投资人共同承担。

基金费用的详细分析,请参考原文:理财省钱:基金费用是这么算的

6、有哪些好用的ETF投资工具

“欲善其事,先利其器”,要想把工作完成,做得完善,应该先把工具准备好,ETF基金投资更是如此。

比如指数基础信息,ETF基金产品的溢价率、费率、跟踪误差等等都是投资中必备的参考指标。

那这些数据可以去哪里查看,各有哪些优势,为方便大伙日后查找使用,在之前的文章中已经把压箱底的工具都拿出来分享:常用的指数投资工具推荐

这里重点聊聊ETF组合宝,虽然不支持实盘交易,但是ETF基金相关的功能非常全面,ETF投资者必备。

例如:

a. 组合回测功能,支持全市场场内基金历史业绩数据回测,图表化的数据一目了然,业绩参考非常棒;

b. 最新上市ETF查询,解决了以往只能去基金业协会查新产品发行信息的麻烦事,包含已经上市和即将上市两个模块,时刻掌握ETF产品的发行动态。

最后,建议大伙动动手都去实操体验体验,需要派上用场时才能得心应手。

7、ETF融资融券如何操作

大部分投资者存在认知错误,认为在牛市中指数基金进攻能力不强,跑不赢个股,一轮牛市走过也赚不到几个钱。

根据这一质疑,ETF之家对历史数据进行回测,原文参考:牛市买股票还是买指数好

数据表明从投资胜率的角度看,对于专业能力有限,选股能力有限的投资者,买入指数基金获得市场平均回报的胜率远远高于个股投资

如果觉得还是不够刺激,那么ETF的融资融券功能或许能派上用场。

ETF是指数基金中唯一支持融资融券的标的,截至当前在293只ETF中,70只ETF基金是融资融券标的

通过ETF融资融券功能,投资者可以实现杠杆做多(即看好后市阶段表现时,可以融资买入ETF,有望获得超越指数表现的收益)、融券做空(不看好市场的阶段表现,可以融券卖出ETF,有望在指数下跌时获得收益),使ETF产品特性发挥到极致。

ETF融资融券深度分析:ETF融资融券全梳理

提个醒,大伙应当充分评估自己的风险承受力和交易策略的成熟度,否则,融资融券只会加快亏损的速度。

8、IOPV及折溢价套利

IOPV是ETF的参考单位基金净值,实际上是ETF交易者的重要参考数据,但为什么写在最后,其主要原因是普通投资者甚少关注,多用于ETF套利交易。

日常交易中,ETF买卖价格就是场内报价(二级市场),而IOPV就是这只ETF基金的一级市场报价(也就是这只ETF基金的净值),IOPV的主要参考价值在于一、二级市场价格是否偏离

当ETF价格折价(理解为二级市场打折购买);当IOPV价格<ETF价格时,称为溢价(需要花更高的价格从二级市场购买)。

折溢价的存在,因此也产生了折价溢价套利机会,分为两种策略。

折价套利:场内价格

溢价套利:IOPV价格<场内价格,买入一篮子股票,申购ETF份额,然后卖出ETF。

折溢价套利的门槛比较高,并不适合普通投资者,这其中我们唯一要留意的是如果经常出现较大的折溢价的ETF(例如债券ETF),我们尽量要远离它。因为这种标的存在流动性差,二级市场报价不连续等问题,容易被“关门打狗”

总结

以上是过去一年ETF交易中投资者碰到的高频问题,记不住的小伙伴建议多看几次,各个击破。当下ETF的标的是只增不减,今年大概率保持高产状态,如何精确的找到投资标的,请看这篇:ETF交易指南(2020年最新版)

公众号(ETF之家)点击下方阅读原文,下载《ETF组合宝》。

END

往期回顾:

2020投资框架

一年翻倍的半导体行业,如何挑选ETF?

 

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