QDII基金——跨境投资又一招

在之前的文章中，给同学们讲解了跨境ETF的全球投资标的，受制于国家外汇管理等各种因素，跨境ETF始终在百亿级规模运行，可选择性有限。

今天，重点聊聊跨境投资的另一利器——QDII基金。

什么是QDII基金

QDII大白话，国内成立的基金到境外去投资的一种基金。由机构购买海外的标的，然后组合发行基金，同学们持有这个基金，就等于间接持有海外的股票等资产，厉害吧。

买QDII基金有何好处

1、人民币兑美元大幅贬值，年内贬值已超过10%，通过QDII基金成功规避汇率下跌。

案例解释：购买投资美股市场的QDII基金，基金经理在投资之前需要把人民兑换成美元再投资，像今年的情况，年初购买基金的10万人民币换了美元，现在美元大涨，基金赎回时换回11万人民币，单单从汇率上赚取了超过10%的收益。

2、没有5万美元的外汇兑换额度限制，只要符合QDII基金的产品相关规定，想买多少买多少，而且兑换也是基金团队的事，与投资者无关，付了申购费你就是大爷。

3、标的丰富，充分分散自己的资产组合风险。截止2018年11月1日，全市场237只QDII基金，投资的对象涵盖投资境外地产的REITs、黄金、石油、境外股票、境外债券等领域，任君选择。

买QDII有何风险

1、汇率风险，前面说了如果投资地货币升值，那你可实实在在赚到了，但出现汇率下跌，同样也存在亏损的可能性，汇率的变化将会影响基金的资产价值。

2、目前国内发行的QDII基金整体费率较高，相对于国内的其他指数型基金而言。

3、申赎赎回时间较长: 一般情况下，买入确认日T+2日，赎回确认日T+2日，银行卡到账一般在T+8日左右。

4、投资收益波动较大，一是汇率波动，二是投资标的的波动，不同国家或地区宏观政策、社会经济环境等因素的变化，会大幅增加波动。

QDII基金表现

想必同学对QDII基金有了一定的了解，我们直入主题，在国内我们能买到哪些QDII基金，QDII基金今年的表现如何？

当前 QDII-另类主要包括 REITs、黄金、原油、商品、资产配置、绝对收益和抗通胀等类别，除 REITs 基金外，其他各类在投资上均采用 QDII-FOF 形式。

截止2018年11月1日，国内共发行237只QDII基金，年内平均收益-2.76%，虽然整体没有跑赢货币和债券型基金，但明显可以甩股票型基金-22.81%几条街。

受益于今年原油大涨，美股十年牛市继续狂奔，此类QDII基金获得高额回报，年内收益排名前十的基金中，9只超过了15%，在万得十类基金排行中获得最优成绩。

以下数据来自华宝证券研究部，统计数据剔除QDII联接基金。

QDII基金都能投资哪些市场

投资区域：根据 QDII 基金的产品合同界定，目前已成立的 QDII 基金投资区域以全球、美国和中国香港为主，另有少数基金投资于亚太、大中华地区、金砖四国、德国、印度等。

QDII 权益基金投资区域主要集中在中国香港和美国市场，恒生指数、纳斯达克100、标普500是热门标的。

债券类QDII怎么选

当前公募市场上共计 22 只 QDII-债券基金，总规模 105.53 亿元，均为主动管理型基金， 从基金合同来看，投资区域可分为亚洲、亚太、大中华、新兴市场和全球。

债券类基金重点需要考虑费率、规模和投资者结，出差以外，还应该关注持仓组合的久期和信用结构。综合分析，南方亚洲美元债（002400）、博时亚洲票息（050030）值得关注。

QDII另类基金

QDII-另类主要包括 REITs、黄金、原油、商品、资产配置、绝对收益和抗通胀等类别，除 REITs 基金外，其他各类在投资上均采用 QDII-FOF 形式。

1、 QDII黄金

共有 4 只黄金 QDII 基金：诺安全球黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属，上述 4 只基金均通过投资海外黄金 ETF 跟踪国际金价，业绩比较基准为经汇率调整后的伦敦金价收益率。

我们在之前的文章中介绍了国内发行的黄金ETF，一共有4只产品，主要跟踪的是上海黄金交易所AU9999现货黄金，且相较于跨境黄金基金，费率水平也更低，跟踪效果更好。

综合对比，黄金类基金华安黄金ETF更优。
 

2、 QDII原油基金

国内发行的原油QDII基金属于LOF基金的一种，目前上市的此类基金一共8只，在之前的文章中有详细介绍。

8只原油QDII基金年内表现

综合比较，易方达原油A和嘉实原油值得推荐，但是嘉实原油规模太小，考虑流动性问题。

3、 QDII-REITS基金

房地产投资信托基金的英语简称叫做REITs，意为Real Estate Investment Trusts。炒房的同学们是不是眼前一亮，买这类基金相当于去境外投资房地产。

没错啦，可以简单理解为，这类基金就是去海外投资房地产相关项目的基金。

公募市场共有 5 只 QDII-REITs 基金，总规模在5.5亿人民币。

代码

名称

规模（亿元）

320017

诺安全球收益不动产

0.95

070031

嘉实全球房地产

0.3

005613

富时发达市场人民币

1.74

206011

鹏华美国房地产

1.07

000179

广发美国房地产

1.1

富时发达市场人民币采用被动指数形式，复制富时发达市场 REITS 指数，持仓分布美国地区 REITs 权重在 65%左右，然后是澳大利亚（8.18%）、英国（5.31%）、荷兰（4.02%）、法国（2.97%）、中国香港（2.57%）、日本（2.11%）、新加坡（1.06%）。

该基金2018年内收益9.14%，无论从基金规模还是仓位分布配置来看都更加优秀。

4、 抗通胀主题QDII基金

此类基金主要是通过配置黄金ETF、原油ETF、贵金属和能源股票基金等标的，达到保值增值的效果。

推荐三只此类基金

代码

名称

年内业绩（%）

165513

诚信全球商品主题

14.6

161815

银行抗通胀主题

11.65

050020

博时抗通胀

9.64

受原油今年大幅增长带动，相关能源和贵金属年内获得不错的涨幅，此类主题基金获得不错的回报。

总结

通过跨境ETF和QDII基金进行全球资产配置，免去麻烦的境外账户开通，不受制于外汇管理的额度限制，有利于投资知识欠缺的国内投资者走出国门，分散单一市场的风险。